S&P -7pbs, cerrando en 6.225.
NDX +7pbs en 22.702, R2K +66pbs en 2.228 y Dow -37pbs en 44.240.
Se negociaron 17.000 millones de acciones en todos los mercados bursátiles de EE. UU., frente a un promedio diario de lo que va de año de 16.800 millones de acciones.
VIX -551pbs en 16,81, crudo +59pbs a 68,33 USD, bono a 10 años de EE. UU. +2pbs a 4,39 %, oro -104pbs a 3.301 USD, dólar (DXY) +3pbs a 97,51 y Bitcoin +29pbs a 109.001 USD.
Fue una sesión lateral, ya que siguen siendo escasos los catalizadores que muevan al mercado esta semana.
No hubo un motivo “claro” para el retroceso bajo la superficie: los sectores de tecnología no rentable, acciones más vendidas en corto, rezagadas en 12 meses y valor fueron los factores de mejor desempeño del día, mientras que los nombres “de calidad” o “favoritos” bajaron… Se reconoce que las carteras largas / ideas estaban algo forzadas, así que quizás se esté produciendo una “normalización” antes de la temporada de resultados.
Los principales titulares incluyeron:
Trump insistiendo en que la fecha límite recíproca del 1 de agosto no se retrasará, y también anunciando un arancel del 50 % al cobre (nombres como FCX, SCCO y TECK se dispararon).
Después del cierre: AES +15 % tras informarse que la empresa energética está explorando opciones debido al interés en su adquisición.
Creemos que los tipos de interés a largo plazo están generando algo de inquietud. El índice del bono a 30 años de EE. UU. (USGG30YR) tocó el 4,95 %, acercándose rápidamente al nivel del 5 % (+17pbs en lo que va de mes), que es el nivel donde las acciones tambalearon en mayo.
Hay muchos factores que explican este movimiento: preocupaciones sobre deuda BBB y fiscal, aumento de emisiones esta semana, y los bonos japoneses (JGB) rompiendo al alza antes de las elecciones. Vale la pena estar atentos a las subastas del Tesoro que se avecinan (10 años mañana, 30 años el jueves).
(Kaplan)
Nuestro nivel de actividad fue de 5 sobre 10. Terminamos +478pbs sesgados hacia la compra, liderado por la demanda de inversores institucionales largos (LO), que fueron compradores netos en un 11 %, con más de 2.000 millones de USD nominales netos.
Los hedge funds (HF) también terminaron como compradores netos pequeños (~500 millones de USD).
Los institucionales largos compraron tecnológicas y productos macro, y vendieron salud.
Los hedge funds compraron macro, financieras y salud, y vendieron segmentos de consumo discrecional.
Derivados: El SPX terminó con una caída de 7pbs, dentro del rango intradía más estrecho desde mediados de febrero (40pbs).
Los flujos lo reflejaron, ya que el volumen de opciones fue moderado, con 46,5 millones de opciones negociadas frente a una media anual de 51,4 millones.
El skew cayó junto con la volatilidad.
El equipo vio algo de interés en XLF y BAC tras la degradación de bancos, con 125.000 opciones de BAC negociadas.
También se vio compra de calls a largo plazo y clientes añadiendo spreads de puts a 1 mes como cobertura.
El straddle para el viernes está en 91pbs.
(Gracias a Braden Burke)
