El PMI Compuesto Flash HCOB de la zona euro descendió ligeramente hasta 51,3 en enero de 2026, desde 51,5 el mes anterior, tras ser revisado a la baja desde 51,5 y situarse por debajo de las expectativas del mercado (51,8).
A pesar de caer a un mínimo de cuatro meses, el dato refleja 13 meses consecutivos de crecimiento de la producción privada en la zona euro. La expansión estuvo apoyada por un mayor volumen de actividad en el sector servicios y por un rebote del sector manufacturero (50,5 frente a 48,9).
- PMI de Servicios HCOB de la zona euro — enero (final): 51,6 (est. 51,9; prev. 51,9)
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PMI Compuesto HCOB: 51,3 (est. 51,5; prev. 51,5)
Otras regiones:
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PMI de Servicios HCOB de Alemania — enero (final): 52,4 (est. 53,3; prev. 53,3)
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PMI Compuesto HCOB: 52,1 (est. 52,5; prev. 52,5)
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PMI de Servicios HCOB de Francia — enero (final): 48,4 (est. 47,9; prev. 47,9)
- PMI Compuesto HCOB: 49,1 (est. 48,6; prev. 48,6)
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PMI de Servicios HCOB de España — enero: 53,5 (est. 56,8; prev. 57,1)
PMI Compuesto HCOB: 52,9 (est. 55,4; prev. 55,6)
Los nuevos pedidos a nivel agregado aumentaron por sexto mes consecutivo, aunque a un ritmo mucho más moderado, lastrados por la caída de los pedidos de exportación. Pese al crecimiento de la producción y de la nueva actividad, las empresas redujeron ligeramente el empleo, principalmente debido a la debilidad del mercado laboral en Alemania.
En el apartado de precios, la inflación de costes de los insumos repuntó hasta un máximo cercano al de un año, lo que impulsó los precios cobrados al ritmo más alto desde abril de 2024.
De cara al futuro, el sentimiento empresarial mejoró hasta un máximo de 20 meses, apoyado en un mayor optimismo entre los fabricantes.
El PMI de Servicios del Reino Unido de S&P Global subió hasta 54,0 en enero, desde 51,4 en diciembre, por debajo de la estimación preliminar de 54,3, pero aun así en su nivel más alto desde agosto de 2025.
Los nuevos pedidos crecieron a un ritmo sólido y alcanzaron un máximo de tres meses, apoyados por un mayor gasto de los clientes, presupuestos de marketing digital y inversión en nuevas tecnologías, mientras que la debilidad del consumo de los hogares y la escasa actividad en construcción lastraron a algunos sectores.
Los pedidos de exportación aumentaron de forma moderada, con las empresas señalando una mayor demanda desde Europa, especialmente desde Irlanda.
El empleo continuó bajo presión, con los niveles de plantilla cayendo por cuarto mes consecutivo, lo que supone el periodo más prolongado de destrucción de empleo en 16 años, ya que las empresas se centraron en el control de costes y la automatización.
Los costes de los insumos repuntaron con fuerza, impulsados principalmente por mayores costes salariales, de tecnología y de materias primas, lo que provocó el mayor aumento de los precios cobrados desde agosto de 2025.
El optimismo empresarial mejoró hasta su nivel más alto desde octubre de 2024, aunque persisten las preocupaciones sobre los costes y el crecimiento a largo plazo.
