Interesante sondeo entre 600 profesionales de los mercados de todo el mundo, realizado por Deutsche Bank, la semana pasada. Veamos algunas respuestas interesantes:
Como vemos la mayoría de manos fuertes espera corrección antes de fin de año, pero de entre el 5 y el 10%, no esperan que sea más fuerte.
¿Qué factores creen que podrían ser fuente de inestabilidad para los mercados?
Está muy claro que el miedo del mercado actual es la inflación y las rentabilidades de los bonos como consecuencia, debemos tomar muy buena nota de esta respuesta. En segundo lugar un error de política monetaria de los bancos centrales. Es decir que hagan mucho daño al crecimiento con la dureza que viene. El crecimiento débil en tercer lugar.
Y como se puede comprobar el COVID ya no preocupa tanto.
En suma el mercado teme a la estanflación, a la inflación alta y al crecimiento débil. Está muy claro.
Y esta última respuesta me ha sorprendido. Resulta que una buena parte de las manos fuertes,. a pesar de las evidencias siguen creyendo el mantra de los bancos centrales que dice que la inflación es transitoria:
Pues esto lo veo como algo negativo, porque el mercado tiene potencial de bajada conforme estas manos fuertes, se vayan dando cuenta de que la inflación no es transitoria como demuestran multitud de evidencias.
