LONDRES, 18 oct (Reuters) – Los rendimientos cortos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Reanudaron su marcha alcista el lunes con los rendimientos a cinco años subiendo a sus niveles más altos en 20 meses, ya que la combinación de una desaceleración del crecimiento y el aumento de las presiones de los precios llevaron a los fondos de cobertura a aumentar sus apuestas cortas. .
Los rendimientos de los bonos de referencia a cinco años aumentaron a 1,18%, sus niveles más altos desde febrero de 2020, extendiendo una racha ascendente de dos semanas consecutivas.
Si bien los rendimientos de los bonos estadounidenses a 30 años también subieron, subieron menos que el movimiento de 4 pb en el extremo corto de la curva. Eso aplanó la brecha entre la deuda a cinco y 30 años a su nivel más estrecho desde mayo de 2020.
Un aplanamiento de la curva de rendimiento de los bonos es una señal de que los mercados esperan que las tasas de interés aumenten en los próximos meses, pero las perspectivas de crecimiento económico futuro se están volviendo más cautelosas.
Los últimos datos de posicionamiento semanal mostraron que los fondos de cobertura han aumentado sus apuestas cortas en bonos del Tesoro de EE. UU. A 2 y cinco años, al mismo tiempo que aumentan sus apuestas alcistas en deuda a 10 años, lo que indica que los inversores esperan que esta tendencia de aplanamiento de la curva se extienda en los próximos meses.
Los rendimientos de la deuda estadounidense de referencia a 10 años se mantuvieron en el 1,61%, justo por debajo del máximo de junio del 1,63% alcanzado la semana pasada.
Los bonos del Tesoro de Estados Unidos se vendieron la semana pasada debido a los sólidos datos de ventas minoristas de Estados Unidos y algunos comentarios agresivos de algunos oradores de la Fed, pero los analistas de Jefferies creen que alentó a algunos inversores a agregar nuevas apuestas cortas sobre los bonos estadounidenses.
Las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron un 0,7% el mes pasado y los datos de agosto se revisaron al alza para mostrar que las ventas minoristas aumentaron un 0,9% en lugar de un 0,7% como informó inicialmente el Departamento de Comercio.
La tasa de equilibrio de los TIPS a 10 años se situó por última vez en el 2,56%, situándose cerca de un máximo de cinco meses, lo que indica que el mercado prevé que la inflación promediará casi el 2,6% anual durante la próxima década.
Los mercados monetarios ahora otorgan una probabilidad del 42% de una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal de los EE. UU. Para septiembre de 2022 en comparación con una probabilidad del 24% un mes antes, según datos de CME.
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