De nuevo hoy actualizan sus previsiones y no pueden ser más claras.
Para el 2022, como suelen hacer todos, da tres previsiones, un caso base que es el más probable, el escenario bajista si se tuercen las cosas y el alcista si todo va como hasta ahora.
El caso base es de 4400, algo por debajo de donde se está ahora. es decir que esperan un año de poco movimiento con tendencia a la baja, parecido a lo que ha dicho Barclays esta mañana, aunque ellos en su caso base son más alcistas y esperan 4800.
El escenario bajista lo sitúan en el 3900, siempre hablando del SP 500.
Y el alcista en los 5.000 puntos.
Consideran que va a ser un año complicado en el que la selección de valores va a ser más importante que nunca, ya que esperan una fuerte dispersión.
Los sectores a sobreponderar bajo su punto de vista son: Cuidados de la salud. Inmobiliario y financiero.
A infraponderar consumo discrecional, que hay que aclarar es el consumo más selectivo, es el contrario al consumo “staples” que es el básico. En momentos económicos buenos el discrecional lo hace mejor que el básico y viceversa en momentos difíciles. También a infraponderar las tecnológicas que se dedican al hardware.
En esta imagen tienen algunas pistas más.
José Luis Cárpatos
