En Wall Street…
Resumen de sesión
Renta variable
Si bien la mayoría de las principales acciones se mantuvieron dentro de un rango estrecho hoy, las de pequeña capitalización superaron el rendimiento en medio de otra contracción de posiciones cortas.
Las acciones de Mag7 tuvieron un desempeño modesto y el S&P 493 logró ganancias moderadas.
Fue algo de “calma antes de la tormenta”, con los resultados de Nvidia previstos para mañana.
De momento, se mantienen los 6.400 puntos en el SPX:
Renta fija
Una fuerte subasta de bonos a 2 años ayudó a extender las ganancias de los bonos del Tesoro luego del repunte de Cook en el día. Sin embargo, la curva se empinó notablemente con 30 años +2 puntos básicos y 2 años -4 puntos básicos.
ZeroHedge
Eso empujó la curva de rendimiento (2s30s) a su nivel más pronunciado desde enero de 2022.
ZeroHedge
Divisas y materias primas
El dólar cayó ligeramente, aunque se mantuvo en un rango “ruidoso”.
El oro recuperó algo de terreno, manteniéndose por encima de su media móvil de 50 días.
Bitcoin cayó a mínimos de dos meses, pero encontró soporte en 109k $ y se recuperó para probar su 100DMA en torno a 111k
Los precios del petróleo cayeron tras cuatro días de ganancias.
Comentarios de acciones
Por sectores
Finviz
Lo más destacado
- Interactive Brokers Group (IBKR): Se unirá al S&P 500.
- Echostar (SATS): AT&T (T) adquirirá licencias de espectro de SATS por aproximadamente 23.000 millones de USD.
- Boeing (BA): Korean Air acordó un contrato de 36.000 millones de USD con Boeing para 103 aviones.
- Eli Lilly (LLY): El GLP-1 oral de la compañía, orforglipron, tuvo éxito en el tercer ensayo de fase 3.
- Apple (AAPL): No tiene intención de frenar su inversión en India.
- AMD (AMD): Recomendación mejorada en Truist.
- Apple (AAPL): Habría discutido internamente posibles adquisiciones de Mistral y Perplexity, según The Information. En otras noticias, Apple anuncia un evento especial para el 9 de septiembre, donde se espera la presentación del iPhone 17.
El presidente de EE. UU., Trump, dijo que Cracker Barrel (CBRL) debería volver a su logotipo anterior.
- UnitedHealth (UNH): La investigación criminal en curso es más amplia que la relacionada con Medicare, según Bloomberg.
- Kohl’s (KSS): Busca más tiempo para pagar a los proveedores en medio de su esfuerzo de reestructuración, de acuerdo con Bloomberg.
En la sesión europea…
Resumen de sesión
Las bolsas europeas cerraron a la baja el martes, lideradas por las pérdidas en Francia, donde el gobierno minoritario parece cada vez más cerca de ser destituido el próximo mes. A esto se sumaron las crecientes preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal de EE. UU., lo que debilitó el apetito global por el riesgo.
El principal índice bursátil de Francia cayó un 1,7% y sus bonos retrocedieron, después de que los tres principales partidos de la oposición dijeran que no respaldarán la moción de confianza que el primer ministro François Bayrou anunció para el 8 de septiembre en torno a sus planes de severos recortes presupuestarios.
El anterior gobierno, bajo el primer ministro Michel Barnier, cayó en diciembre tras una moción de censura, lo que subraya la persistente inestabilidad política en la segunda mayor economía de la eurozona.
“Está por ver si el efecto contagio sobre otros mercados europeos, que vimos antes hoy, continuará”, comentó Axel Rudolph, analista técnico senior en IG Group, quien añadió que es probable que las acciones francesas tengan un rendimiento inferior en el corto plazo.
Los bancos franceses BNP Paribas y Société Générale se desplomaron un 4,2% y un 6,8%, respectivamente, con esta última registrando su peor jornada en más de cuatro meses. Ambos lastraron al sector bancario europeo, el mayor lastre para el índice paneuropeo STOXX 600, que registró su mayor caída diaria en casi un mes. Todos los principales índices regionales también cerraron en rojo.
El ánimo se deterioró aún más después de que el lunes el presidente de EE. UU., Donald Trump, anunciara su intención de destituir a la gobernadora de la Reserva Federal Lisa Cook por supuestas irregularidades en préstamos hipotecarios, reavivando las dudas sobre la independencia del banco central estadounidense.
Es probable que la medida enfrente obstáculos legales, pero si prospera, Trump podría nominar a un nuevo miembro de la Fed tras la reciente sustitución de la gobernadora Adriana Kugler, en medio de sus reiteradas presiones para bajar los tipos de interés.
Jamie Cox, socio gerente de Harris Financial Group, señaló que Trump está remodelando la Junta de la Fed de formas poco convencionales y, por ahora, ha usurpado la función de orientación futura del banco central, adelantando a los mercados que los recortes de tipos llegarán.
Algunos comentarios de acciones
- British American Tobacco cayó un 1,9% tras anunciar la salida inmediata de su directora financiera, Soraya Benchikh, después de unos 15 meses en el cargo.
- Bunzl subió un 5,1%, su mejor jornada en un año, después de que el distribuidor británico de suministros empresariales mantuviera su previsión anual y reanudara un programa de recompra de acciones.
- Orsted repuntó un 5,8%, tras desplomarse un 16% en la sesión anterior por la paralización en EE. UU. de su proyecto eólico Revolution Wind frente a Rhode Island.
En la sesión asíatica…
Las bolsas asiáticas cayeron mientras el repunte de las acciones chinas se detuvo en medio de señales de sobrecalentamiento, y el avance previo del yen japonés pesó sobre los valores exportadores. El índice MSCI Asia Pacific llegó a caer hasta un 1,1%, con Alibaba y Samsung Electronics entre los principales lastres. Los índices de Filipinas, Japón y Hong Kong estuvieron entre los más afectados de la región.
Los indicadores chinos cerraron la jornada en rojo tras varias sesiones de fuertes ganancias impulsadas por el optimismo de que más dinero minorista entrará en el mercado. Sin embargo, empiezan a aparecer señales de alarma, dado que el repunte sorpresa de las acciones onshore está impulsado principalmente por liquidez y no por fundamentos económicos sólidos.
Las acciones japonesas tuvieron un rendimiento inferior en la región, ya que la fortaleza del yen presionó a los exportadores. La incertidumbre en torno a la política de tipos de la Reserva Federal se intensificó después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, anunciara su intención de destituir a la gobernadora Lisa Cook, lo que deterioró aún más el sentimiento de los inversores.
En otro frente, las acciones surcoreanas retrocedieron mientras los inversores pierden paciencia ante la falta de medidas concretas de reforma corporativa y de mayor claridad sobre el impacto de los aranceles estadounidenses en los beneficios.
“La amenaza a la independencia de la Reserva Federal ha exacerbado sus dificultades para responder a un entorno económico y político desafiante”, señaló una nota de la oficina de inversión principal de UBS. “El próximo movimiento de la Reserva Federal sigue siendo el foco de atención, ya que los inversores vigilan de cerca cualquier señal de nuevos cambios en la política monetaria”.
Tesorería de Ethereum
De hecho, como señala Jeff Kendrick de Standard Chartered, las empresas de tesorería de ETH se están volviendo más importantes, en términos de flujos, que sus equivalentes de BTC (y desde una perspectiva de arbitraje regulatorio también tienen más sentido que sus equivalentes de BTC).
Las empresas de tesorería centradas en Ether tienen mayor potencial de crecimiento en comparación con las empresas de tesorería de Bitcoin desde una “perspectiva de arbitraje regulatorio”, según Standard Chartered.
“…esta compra de activos digitales por parte de las empresas tiene sentido debido a las ineficiencias de los mercados financieros, derivadas principalmente de la regulación .
En concreto, las restricciones al acceso de los inversores a esta clase de activos, que siguen siendo significativas en un gran número de jurisdicciones, implican que los inversores buscan vehículos alternativos (en este caso, empresas que cotizan en bolsa) a través de los cuales obtener exposición al activo subyacente .
Como resultado, la capitalización de mercado de estas empresas tiende a cotizar por encima del valor del activo neto (NAV) de los activos poseídos, en un denominado múltiplo NAV positivo.
Las empresas de tesorería de Ether pueden “capturar tanto las recompensas de staking como las oportunidades de apalancamiento de las finanzas descentralizadas (DeFi), algo que los ETF estadounidenses de Ethereum actualmente no pueden hacer”.
Como escribe Kendrick hoy en una nota de seguimiento, desde principios de junio las empresas del Tesoro de ETH han comprado el 2,6% de todo el ETH en circulación.
Al combinarse con las entradas de ETF desde entonces, la combinación de ambos ha comprado un asombroso 4,9 % de todo ETH en circulación (tenga en cuenta que el equivalente más rápido de la historia para BTC fue del 2 % en el cuarto trimestre de 2024).
Fig – compras netas desde el 1 de junio (en miles de ETH)
Como resultado, ETH alcanzó un nuevo máximo histórico (USD 4.955) el domingo 24.
Si bien estas entradas han sido significativas, lo cierto es que apenas están comenzando.
En su nota sobre la compañía de tesorería de Ethereum de julio, Kendrick estimó que las compañías de tesorería terminarían poseyendo el 10% de todo el ETH en circulación.
En el espacio de tesorería de Bitcoin, pasaron varios años hasta que MSTR generó compras significativas por parte de imitadores.
Es probable que en el caso de ETH esto ocurra más rápidamente, ya que el concepto más amplio de tenencias corporativas de activos digitales ya está aceptado.
La empresa de minería de Bitcoin que cotiza en bolsa, BitMine Immersion Tech (BMNR), es actualmente la mayor empresa de tesorería de Ether y posee el 0,5 % del suministro de ETH en circulación.
Si BMNR logra su objetivo de aumentar sus tenencias de ETH al 5% del total en circulación, es razonable suponer que las empresas de tesorería de ETH, en su conjunto, terminarán poseyendo más del 10% de todo el ETH en circulación. Esto representaría un aumento de 10 veces con respecto a las tenencias actuales de tesorería corporativa .
Con Bitmine (BMNR) apuntando al 5%, Kendrick piensa que el 10% parece estar bien logrado, con un 7,4% aún por recorrer.
Y como resultado, Kendrick pronosticó que ETH alcanzaría los USD 7.500 para fin de año.
