Bank of America ha actualizado su indicador bull and bear que como saben seguimos con mucho interés, porque hasta ahora nunca ha fallado, dando unas magníficas señales de compra de medio plazo y de aviso de sobrecalentamiento.
En la actualización de esta semana el indicador está en 5 frente al 5,1 de la semana anterior, Una zona bastante neutral Varias semanas sin moverse
Aquí tienen la marcha de las familias de subindicadores actualizadas
Y aquí el gráfico histórico del indicador actualizado a fecha actual:
En este artículo pueden leer cuáles son las reacciones de los mercados cuando se llegan a alturas elevadas, Hasta a 3 meses hay problemas.
El promedio de bajada a los 3 meses de la señal en el SP 500 era de un -9% nada menos mientras que los bonos habían bajado en ese tiempo en promedio 45 puntos básicos de rentabilidad.
Lista de otros indicadores que se publican en este estudio
Vamos con los flujos de fondos durante la semana.
17.500 millones de entradas en fondos de renta variable.Muy fuertes entradas de dinero en bolsa
15.500 millones de entradas en bonos,
22.800 millones de entradas de cash. La media de 4 semanas de entradas en cash es la más alta desde principios de 2020.
Esta semana no dan datos del oro.
Vamos a centrar el tiro en las bolsas en concreto:
En cuanto a la visión de Harnett.
Advierte que los clientes particulares de su banco están a un nivel de exposición en bolsa muy alto del 66%, el mayor de la historia. Los particulares siguen mandando en bolsa.
Sigue hablando de shock de inflación:
Choque inflacionista: los últimos 18 meses de estímulo monetario y fiscal de 32bn… Las tarifas de transporte suben un 153% interanual, los precios de los alimentos un 31% interanual, los costes de la energía un 74% interanual, los precios de la vivienda un 20% interanual, el IPC de EE.UU. un 8% anualizado (máximo de 40 años, gráfico 9), el IPP de China un 14% (máximo de 25 años), el IPP de Japón un 8% (máximo de 40 años), a continuación se produce un aumento de los salarios (véanse los planes de compensación de las pequeñas empresas de EE.UU.) a medida que la inflación se “incrusta”.
Y aquí están sus recomendaciones de esta semana:
Operaciones favoritas: “macro”… largo US$, largo calidad/defensivos, largo petróleo/energía, largo MOVE & VIX, corto cobre, corto SOX, corto PE/broker dealers; “liquidez”… largo EAFE, largo financieros, largo small cap value; “contrarian”… largo small cap value, largo GT30, largo EM, largo crédito China, largo CRE/CMBS, corto Nasdaq, corto bancos
José Luis Cárpatos
