Se espera una apertura fuertemente alcista en Europa. Éstos son los factores a considerar:
1- El principal factor alcista es el hecho de que Wall Street subiera muy violentamente ayer tras la reunión de la Reserva federal y hoy en el mercado nocturno lo siga haciendo con mucha fuerza.
2- Además la noche en Asia ha sido muy buena con el Nikkei japonés subiendo un 2,13 % y la bolsa china de momento ganando cerca del 0,5 %
3- Ayer la Reserva Federal, como tienen explicado en varios análisis en la portada de la web, aceleró al doble el ritmo del tapering, dejó caer que subiría tres veces los tipos de interés, posiblemente en abril por primera ocasión y suprimió la mención de la inflación como transitoria. Todo esto estaba más que descontado por los operadores que se habían puesto la venda antes que la herida y se habían puesto en lo peor.
4- Pero al mercado le animó mucho el ver las previsiones Disney de inflación que proyectó la Reserva Federal.Para mí no se las cree ni el que asó la manteca pero al mercado le gustó que se lo contaran, aunque se sepa que es un cuento. Ahora resulta que la inflación se desplomara misteriosamente al 2,6 % a finales del 2022 y este año, francamente me pregunto cómo va a ser eso, estará por debajo del 6 %.
5- En la rueda de prensa Powell consiguió por fin que no se desplomaran los mercados tras sus intervenciones y siguió más o menos en la misma línea antes comentada. De hecho respaldó esas previsiones utópicas y Disney que habían efectuado de inflación y de crecimiento. Según la Reserva Federal vamos a ver el círculo virtuoso con incremento del crecimiento y desplome de la inflación.
6- Los bonos continúan impertérritos ante todos estos comentarios folclóricos y la rentabilidad del bono americano a 10 años es del 1,4580, evidentemente no es esta una rentabilidad de unos bonos que piensen que la Reserva Federal está acertando mucho.
7- Pero las verdaderas causas de la subida no hay que buscarlas tanto aquí, sino en la fontanería del mercado.Ya veníamos advirtiendo que los cuantitativos estaban avisando de que se preparaba un rally alcista de grandes proporciones. Especialmente McElligott fue muy específico y lo avisó por segunda vez cuando a primera hora de la tarde Wall Street aún bajaba con fuerza.
Y volvió a acertar McElligott cuya hoja de servicios es muy brillante, es un gran analista que siempre acierta estas cosas. Así que no nos montemos películas el mercado subió por excesos de cobertura y líos relacionados con el vencimiento de derivados, por supuesto también cazaron a unos cuantos cortos que una vez más volvieron a sufrir mucho.
8- Algunos analistas piensan que la primera subida de tipos no llegará hasta junio porque los datos macro asustarán a la Reserva Federal. Otros en cambio como los de Bank Of América dicen que en marzo se dará la primera subida y luego habrá una cada trimestre durante los próximos nueve trimestres.
9- Hoy tendremos que estar muy atentos, vista la volatilidad que se produjo ayer tras la reunión de la Reserva Federal en Estados Unidos, a las reuniones del Banco de Inglaterra y sobre todo del Banco Central europeo a la 1:45, con posterior rueda de prensa a las 2:30 de la tarde hora española.
10- Hoy se ha publicado otro estudio que dice que la nueva variante del virus es mucho más contagiosa que la anterior pero que los casos son menos graves que en cepas anteriores.
11- Hoy se publicarán en Europa los datos de PMIs
12- Como advertimos en días anteriores la pista buena de este difícil mercado la sigue dando el volumen de los mercados oscuros.Durante la presión bajista del inicio de la semana el volumen comprador siguió siendo alto y daba divergencia alcista que al final se ha confirmado. Al cierre de ayer el volumen comprador sigue alto aunque bien es cierto que no tuvo una especial subida a pesar de las grandes alzas de las bolsas.En este campo todo sigue tranquilo.
José Luis Cárpatos
