Aquí está el video de análisis semanal, donde se comentan temas como la liquidez neta y los resultados empresariales de la semana:
El NDX cerró su peor día desde octubre y encadenó su peor semana del último año, cayendo un 5.5% y cerrando a la baja en 6 de las últimas 7 sesiones.
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El SPX también encadenó sus primeros seis días consecutivos a la baja en 380. Por tanto, estamos viendo cómo después de unas alzas prolongadas desde octubre, las correcciones ya son cosa seria.
El gran lastre de la semana fue el sector tecnológico:
Finviz
De hecho, Nvidia cayó un 10% el viernes, su mayor caída desde marzo de 2020, y ya se deja un 22% desde máximos, teóricamente en tendencia bajista.
Liquidez neta y fontanería de mercado
La correción de estas semans y especialmente esta última, se puede argumentar desde muchos enfoques:
- Tensión geopolítica
- Sobrecompra técnica
- Perdida de niveles CTA cuantitativa
Y…. Liquidez neta decreciente a nivel macro…. Observe:
Liquidez neta = Tamaño del balance de la Reserva Federal – Fondos absorbidos por el Tesoro (TGA) – Fondos absorbidos en repos inversos
Los activos totales de los fondos del mercado monetario se desplomaron en 112 mil millones de dólares en la última semana, ya que las demandas del Día de Impuestos llevaron los activos totales por debajo de los 6 billones de dólares por primera vez desde enero (a 5,97 billones de dólares)…
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Los impuestos corporativos recaudados entre el 11 y el 17 de abril ascendieron a 100.700 millones de dólares, según muestran los datos del Tesoro.
Si bien el impacto del Día de los Impuestos es obviamente importante, observamos que ésta es la mayor caída semanal en los activos de los fondos del mercado monetario desde Lehman (septiembre de 2008) y la mayor caída en dos semanas (-143 mil millones de dólares) registrada …
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Gran parte de la caída de los activos de los fondos del mercado monetario fue impulsada por salidas institucionales que totalizaron 96.600 millones de dólares en la semana que finalizó el 17 de abril, la mayor reducción desde que se extendió el plazo para la presentación de impuestos a mediados de octubre. Los inversores minoristas retiraron alrededor de 15.500 millones de dólares de los fondos del mercado monetario
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El balance de la Reserva Federal se redujo a su nivel más pequeño desde febrero de 2021…
ZeroHedge
Cuando la Reserva Federal comienza a discutir la reducción gradual del QT y el uso del mecanismo de rescate bancario de la Reserva Federal (ahora vencido, pero se trata de préstamos a plazo de 12 meses) cayó en $4,1 mil millones más para básicamente borrar todas las entradas de fondos impulsadas por los arbitrajes del último período, dejando un enorme agujero de $126 mil millones. en los balances bancarios todavía se llenan con esto…
ZeroHedge
Todavía no es nada grave, pero la ventanilla de descuento muestra que alguien está empezando a tener dificultades:
FRED
El drenaje REPO, no ayudó especialmente al aumento de la liquidez neta esta semana:
Con los Fondos absorbidos por el Tesoro (TGA) aumentando, el drenaje REPO casi nulo y la caída del balance de la Fed, esta semana la liquidez neta no fue incremental:
Para mañana…
En Japón
🌶️🌶️🌶️ Decisión de tipos de interés (viernes): No se esperan cambios, pero los comentarios serán importantes.
En China
🌶️ Tipos de interés a prestamos a 1 y 5 años (lunes): No se esperan cambios
En Reino Unido
🌶️🌶️ Estimación PMI Compuesto y Servicios (martes): Se espera que salga un dato de 50.2 y 53 respectivamente, datos ligeramente superiores a los registrados el mes anterior.
En Eurozona
🌶️ 🌶️ Estimación de PMI Eurozona Manufacturero y Servicios (martes): El consenso espera un dato de 46.5 y 51.8 respectivamente. Son datos superiores a los registrados el mes pasado. La manufactura alemana que sigue siendo el farolillo rojo, se espera que sea de 42.9, superior al 41.9 registrado el mes anterior.
🌶️ Clima empresarial IFO alemán (miércoles): Se espera un dato de 88.5, ligeramente superior al 87.8 registrado el mes anterior.
En Estados Unidos
🌶️🌶️ Venta de nuevas viviendas (martes): Se espera un aumento intermensual del 2.7%, pese al frenazo de las viviendas iniciadas este mes.
🌶️🌶️ Bienes duraderos (miércoles): Se espera un dato de 2%, superior al 1.3% registrado el ems anterior.
🌶️🌶️🌶️ Primera lectura del PIB del 1T (jueves): Se espera un dato de 2.1%, una clara desaceleración desde la subida del 3.4% del 4T.
🌶️ Peticiones semanales de subsidio (jueves): Se espera que los datos sigan siendo ajustados, 210K.
🌶️ Confianza y expectativas de Universidad Michigan ()
🌶️🌶️🌶️ PCE (viernes): El índice PCE subyacente de marzo probablemente subió un 0,27%, según los pronosticadores que traducen el IPC y el IPP La tasa anualizada a 6 meses, que había subido al 2,9% en febrero, bajaría al 2,8%. Con un aumento del 0,27% en el índice PCE subyacente en marzo, la tasa anualizada a 3 meses, que cayó al 1,6% en diciembre, pasaría del 3,5% en febrero al 4% en marzo.
Esta semana el 37% de la capitalización de mercado informa ganancias.
El listón está alto para que las acciones tecnológicas superen y mantengan las ganancias…
