- Una agresiva incursión en el mercado por parte de minoristas chinos de bajo costo ha generado grandes ganancias para algunas empresas, pero también ha intensificado una guerra de precios desgastante, exacerbando los temores deflacionarios en la segunda economía más grande del mundo. Desde café hasta automóviles y ropa, los minoristas de descuento chinos han reducido los precios en casi todo mientras persiguen a un consumidor cuya confianza ha sido golpeada por una crisis inmobiliaria, el alto desempleo y unas perspectivas económicas sombrías. RTRS
- Se espera que el Reagrupamiento Nacional de Francia gane las próximas elecciones, pero no logre una mayoría absoluta. RTRS
- Lagarde del BCE repite que la política no está en un camino predeterminado y las tasas podrían mantenerse sin cambios durante más de una reunión consecutiva. FT
- El informe laboral del Reino Unido mostró un aumento del desempleo en abril (el empleo cayó en 139K frente a los -98K esperados y la tasa de desempleo subió a 4.4% frente al 4.3% del período anterior), mientras que los salarios se mantuvieron elevados (+5.9% frente al +5.7% esperado). WSJ
- Israel está intensificando los ataques contra Hezbollah y objetivos relacionados con Hezbollah en Siria, lo que indica que el país se está “preparando para una guerra a gran escala” contra el grupo terrorista en Líbano. RTRS
- Blackstone está apuntando a unos $10 mil millones en acuerdos en Japón durante los próximos años, ya que la economía del país sigue mejorando. Nikkei
- OpenAI desmintió las especulaciones de que la contratación de Sarah Friar significa que está a punto de buscar una oferta pública inicial (IPO). Market Watch
- La perspectiva de publicidad aumentó por GroupM de WPP a +7.8% para 2024 (excluyendo política) frente a la estimación anterior de +5.3% (aunque una gran parte del aumento fue una función de cómo se mide en ciertas áreas de la industria en China). WSJ
- A Elon Musk no le gusta el anuncio de Apple sobre IA. Dijo que prohibiría los dispositivos Apple en sus empresas si el software de OpenAI se integra a nivel del sistema operativo, calificando la asociación como un riesgo de seguridad. BBG
- El mercado marcando nuevos máximos históricos a pesar de la escasa amplitud…
IMPULSANDO A AMÉRICA… Enviando este de vuelta (la cesta subió +2.3% ayer)… Este es el tema principal en el que queremos seguir enfocados: [GSX] Comprar la caída en Power Up America (GSENEPOW) – Últimas novedades del equipo de cestas (nota completa: ENLACE):
El equipo de investigación de GS destaca los siguientes 3 puntos clave:
- Prevemos un crecimiento anual compuesto (CAGR) del 15% en la demanda de energía de los centros de datos desde 2023 hasta 2030, lo que llevará a los centros de datos a representar el 8% de la demanda total de energía de EE.UU. para 2030, desde aproximadamente el 3% actual. La Comisión Federal de Regulación de Energía revisó al alza las estimaciones de crecimiento de la carga eléctrica para 2028, del 2.6% al 4.7%, ambas estimaciones más altas que cualquier registro desde 1990.
- Estimamos que se requerirán aproximadamente 47 GW de capacidad de generación de energía incremental para apoyar el crecimiento de la demanda de energía de los centros de datos en EE.UU. de forma acumulativa hasta 2030, con un 60% provisto por gas y un 40% por fuentes renovables. Esperamos que esto impulse alrededor de $50 mil millones en inversión de capital en la capacidad de generación de energía de EE.UU. de forma acumulativa hasta 2030. Según la empresa de servicios públicos regulada en Virginia, Dominion Energy, un centro de datos que soporta IA en fase de entrenamiento consume hasta 8 veces más energía que un centro de datos sin aplicaciones de IA.
- Observamos una considerable acumulación de proyectos en las filas de interconexión. Conectar nuevos proyectos a la red y agilizar el proceso de aprobación para proyectos de transmisión será clave para aliviar este desafío. En nuestra opinión, la principal restricción para el gas natural son los plazos de construcción y permisos, donde vemos un retraso promedio de aproximadamente 4 años desde la fecha de anuncio del proyecto hasta la fecha de entrada en servicio, lo que significa que las primeras adiciones de capacidad, si se anuncian hoy, no estarían en servicio hasta 2028.
El tema de la energía sigue siendo el tema rezagado dentro de la IA desde el lanzamiento de ChatGPT, y tiene un margen de ~37% para alcanzar al resto del hardware y software de IA.
