Los mercados ya han descontado completamente el final del conflicto con Irán. “Los flujos siguen siendo unidireccionales… Los CTA, los clientes, todos están subestimando el riesgo y persiguiendo oportunidades”.

La correlación entre los tres activos clave para seguir el conflicto mantiene la dirección de las últimas semanas, pero de forma más exagerada.

En las últimas dos semanas, las acciones han superado con creces el modesto retroceso del petróleo, mientras que los bonos se han quedado significativamente rezagados (los rendimientos siguen siendo notablemente más altos desde que comenzó la guerra).

El repunte de hoy impulsó al S&P 500 de nuevo a terreno positivo respecto a niveles previos a la guerra (uniéndose al NDX y al RTY),

con el Nasdaq liderando la jornada con una subida espectacular, cerrando cerca de máximos históricos.

El Nasdaq logró mantener viva su racha ganadora, que ahora asciende a 10 días, la más larga desde noviembre de 2021 (11 días nos llevarían al 26 de diciembre de 2019).

Estos 10 días de desempeño imparable lo han impulsado más de un 12%, uno de los repuntes más rápidos de la historia.

Los Siete Magníficos han subido entre un 3% y un 15% en las últimas 10 sesiones.

Este es, además, el mejor comienzo de año del Russell 2000 desde 2021.

Quizás lo más reseñable del día fue que el impulso del software se desvaneció a medida que el resto del mercado aceleraba.

Los informes sobre el lanzamiento de un nuevo modelo Claude (4.7) de Anthropic, diseñado como una “herramienta de diseño de IA”, han intensificado la narrativa de que la IA está revolucionando el SaaS y erosionando su modelo de negocio, lo que provocó caídas significativas en compañías como FIG y ADBE.

A pesar de las subidas en bolsa, los bonos del Tesoro estadounidense también registraron demanda hoy (favorecidos por la caída del petróleo), con toda la curva bajando alrededor de 3–4 puntos básicos. Los rendimientos subieron al inicio de la sesión, pero cayeron durante el resto del día, mientras los operadores asimilaban un índice de precios al productor (IPP) más débil de lo esperado y la bajada del crudo.

En el corto plazo, este dato de IPP ha reforzado las expectativas de un giro más acomodaticio por parte de la Fed, inclinando el escenario hacia posibles bajadas de tipos (se descuentan recortes de unos 10 puntos básicos para 2026). El BCE y el Banco de Inglaterra registraron movimientos más moderados.

El dólar volvió a caer, borrando casi por completo las ganancias acumuladas tras el inicio del conflicto.

Esta debilidad está impulsando el oro, que cotizó por encima de los 4.800 dólares.

Bitcoin alcanzó hoy su nivel más alto desde el inicio de la guerra, superando los 76.000 dólares.

Todo ello con el WTI, que hoy sí, se sitúa por debajo de los 90 dólares.

Las acciones europeas cerraron el martes en su nivel más alto en más de un mes, con los inversores acogiendo positivamente las señales de reanudación de las conversaciones de paz en Oriente Medio, a pesar de que LVMH y otras compañías advirtieron sobre el impacto negativo de la guerra.

El índice paneuropeo STOXX cerró con una subida del 1%, en los 619,95 puntos, mientras que otras bolsas regionales también avanzaron. El DAX alemán, el IBEX 35 español y el CAC 40 francés subieron más de un 1% cada uno.

Las señales de diálogo diplomático fueron suficientes para impulsar un rebote en las acciones, mientras que los precios del petróleo retrocedieron por debajo de los 100 dólares por barril.

Mientras tanto, el Fondo Monetario Internacional recortó las previsiones de crecimiento de Alemania para este año y el próximo, en la mayor revisión a la baja entre las principales economías de la eurozona.

La dependencia europea de las importaciones de petróleo la ha dejado más expuesta, con la renta variable estadounidense superando a la europea desde el inicio del conflicto.

“Los inversores parecen haber decidido que la economía europea y sus empresas lo harán peor que las de Estados Unidos ante la guerra y los altos precios de la energía”, afirmó Kristina Hooper, estratega jefe de mercados en Man Group.

Los sectores industriales y los bancos de la eurozona impulsaron el índice, con subidas del 1,6% y del 2,3%, respectivamente.

Las acciones tecnológicas también avanzaron, con los fabricantes de semiconductores neerlandeses destacando: BE Semiconductor subió un 5,3%, mientras que ASML y ASMI avanzaron un 2% y un 1,4%, respectivamente. ASML presentará resultados trimestrales el miércoles.

Por otro lado, el sector energético cayó un 1,5%, con pesos pesados como Shell y BP retrocediendo alrededor de un 2,5% cada uno.

Las bolsas de Asia-Pacífico cotizaron al alza, impulsadas por una mejora en el sentimiento de riesgo ante las expectativas de avances en las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán. El presidente Trump sugirió que Irán ha contactado con Estados Unidos y quiere cerrar un acuerdo con urgencia, mientras que un funcionario estadounidense afirmó que las conversaciones continúan incluso ahora y que hay progreso. Algunos informes también apuntan a que una segunda ronda de reuniones presenciales podría celebrarse este jueves, aunque todavía no hay confirmación oficial.

El ASX 200 se vio impulsado por el buen comportamiento del sector tecnológico y de las mineras, aunque las subidas estuvieron limitadas tras el deterioro de los indicadores de confianza del consumidor y empresarial en Australia.

El Nikkei 225 repuntó hasta situarse cerca de los 58.000 puntos, con las compañías tecnológicas liderando las ganancias. Entre los mayores avances destacaron SoftBank, Advantest, NEC Corp y Renesas, todas entre los cinco valores con mejor comportamiento de la jornada.

El Hang Seng y el Shanghai Composite también avanzaron, aunque con subidas más moderadas, mientras los inversores asimilaban datos comerciales mixtos en China: las exportaciones decepcionaron, mientras que las importaciones repuntaron con fuerza. Además, el viceministro de Aduanas de China señaló que el entorno internacional es actualmente turbulento, con conflictos geopolíticos en aumento y una fuerte volatilidad en los precios del petróleo.