En Wall Street…
Resumen de sesión
Renta variable
Hoy fue un “comienzo de semana increíblemente tranquilo”, con volúmenes que continúan desacelerándose, incluso a medida que nos acercamos a la temporada de resultados. El viernes y hoy serán las dos sesiones consecutivas más lentas en tres semanas.
ZeroHedge
Curiosamente, el comercio minorista se siente mucho menos involucrado hasta ahora. Una forma fácil de notarlo: NVDA fue la tercera acción más activa en la sesión. En días de mucho comercio minorista, generalmente hay una docena o más de acciones de centavo que son más activas.
En general, después de una desagradable apertura de futuros anoche, las acciones estadounidenses subieron hoy, con las de pequeña capitalización (por un posible apretón de posiciones cortas)
y el Nasdaq superando en rendimiento.
Pero, en conjunto, fue un día muy plano, con el SPX manteniéndose, de momento, por encima de los 6.250 puntos.
El VIX repuntó hoy, sí, a pesar de que las bolsas cerraron al alza.
Renta fija
Los bonos del Tesoro también estuvieron muy fluctuantes, con rendimientos que aumentaron de forma extremadamente modesta (entre 1 y 2 puntos básicos a lo largo de la curva).
ZeroHedge
Divisas y materias primas
A pesar de las fluctuaciones de precios, el dólar volvió a subir hoy, encadenando su octavo día consecutivo al alza: la racha de ganancias más larga desde octubre de 2024.
El oro superó los 3.370 dólares antes de caer nuevamente a 3.350, pero manteniéndose muy por encima de la media móvil de 50 días, que se sitúa en 3.325 dólares.
Bitcoin se disparó por encima de los 123.000 dólares (máximos históricos), antes de retroceder a los 120.000.
Los precios del crudo WTI subieron por encima de los 69,50 dólares, pero volvieron a caer por debajo de los 67 dólares, tras el “retraso” más débil de lo esperado de Trump en las sanciones a Rusia.
Comentarios de acciones
Por sectores
Finviz
Lo más destacado
- Meta Platforms (META) contrató a dos investigadores más de OpenAI.
- Alphabet’s (GOOGL) Google pagará aproximadamente 2.400 millones de dólares para licenciar la tecnología de la startup de codificación con IA Windsurf; también contratará a su CEO y a parte de su equipo.
- El CEO de Tesla (TSLA), Musk, dijo que Tesla celebrará una votación entre los accionistas sobre si invertir en su empresa de IA, xAI.
- Kraft Heinz (KHC) planea escindir una gran parte de su negocio de comestibles, incluidos muchos productos Kraft, en una nueva entidad que podría estar valorada en 20.000 millones de dólares.
- General Motors (GM) está pausando la producción en su planta de Silao, México, durante varias semanas.
- BASF (BASFY) recortó sus previsiones de EBITDA para 2025, citando un menor crecimiento global y una reducción de la demanda de productos químicos debido a los aranceles estadounidenses.
- Brenntag (BNTGY) redujo su previsión de EBITA para 2025 y no cumplió con el EBITDA preliminar del segundo trimestre.
- Kenvue (KVUE) anunció un cambio de CEO y medidas para desbloquear valor para los accionistas mientras evalúa alternativas estratégicas.
- CrowdStrike (CRWD) fue rebajada de ‘Sobreponderar’ a ‘Peso igual’ por Morgan Stanley.
- Best Buy (BBY) fue rebajada por Piper Sandler de ‘Sobreponderar’ a ‘Neutral’.
- El CEO de Meta (META), Zuckerberg, afirmó que la empresa va a invertir cientos de miles de millones de dólares en capacidad de cómputo para construir superinteligencia; tienen el capital necesario gracias a su negocio. También están construyendo Hyperion, que podrá escalar hasta 5GW en los próximos años; están creando varios clústeres de varios GW, el primero se llama Prometheus y entrará en funcionamiento en 2026.
- Bytedance está desarrollando unas gafas de realidad mixta en desafío a Meta (META), según The Information.
- El CEO de Lucid (LCID) advirtió sobre subidas de precios incluso para coches fabricados en EE. UU., según Bloomberg.
En la sesión europea…
Resumen de sesión
Las bolsas europeas cerraron ligeramente a la baja este lunes, con las acciones del sector automotriz —sensibles a los aranceles— cayendo tras la última amenaza del presidente estadounidense Donald Trump de imponer fuertes aranceles a la Unión Europea. No obstante, las subidas en los sectores financiero y sanitario ayudaron a contener las pérdidas.
El índice paneuropeo STOXX 600 cerró con una caída del 0,1 %.
La mayoría de los índices regionales también retrocedieron, excepto el FTSE 100 del Reino Unido, que subió un 0,6 % y alcanzó un máximo histórico.
Un gran impulso para el FTSE vino de AstraZeneca, que subió un 2 % después de que la farmacéutica anunciara que su medicamento experimental baxdrostat redujo significativamente la presión arterial en un ensayo en fase avanzada con pacientes con hipertensión resistente al tratamiento.
Los principales perdedores en Europa fueron las automotrices, con BMW, Volkswagen y Mercedes-Benz cayendo alrededor de un 2 % cada una, debido al creciente temor por los aranceles.
La Unión Europea acusó a Washington de resistirse a llegar a un acuerdo comercial y advirtió que adoptará contramedidas si no se alcanza un acuerdo para evitar los “absolutamente inaceptables” aranceles que Trump ha amenazado con imponer a partir del 1 de agosto.
El sábado, Trump intensificó su guerra comercial, anunciando que impondrá un arancel del 30 % a la mayoría de las importaciones procedentes de la UE el próximo mes.
“Incluso si los aranceles del 30 % llegaran a aplicarse, dudamos que sea la última palabra sobre el asunto, por lo que la reacción del mercado y la economía dependerá probablemente de cuánto tiempo se espere que duren esos aranceles”, dijo Simon Wells, economista jefe para Europa en HSBC.
De cara a la semana, comienza la temporada de resultados en Europa, con ASML, el mayor proveedor mundial de equipos para la fabricación de chips, que presentará resultados el miércoles.
Algunos comentarios de acciones
- Las acciones de fabricantes de bebidas alcohólicas con exposición a EE. UU., como Pernod Ricard y Rémy Cointreau, cayeron un 1,2 % y un 3,4 % respectivamente.
- Ayudando a limitar las pérdidas generales, los bancos de la eurozona subieron un 0,5 %. Entre ellos destacaron los bancos italianos Banco BPM, BPER Banca y Banca Popolare di Sondrio, que avanzaron entre un 5 % y un 6 %.
- En Alemania, Renk subió un 4,3 % después de que la correduría Kepler Cheuvreux elevara su calificación de “mantener” a “comprar” sobre el contratista de defensa.
- Al fondo del STOXX se situó la sueca Lifco, que se desplomó un 9,3 % tras no alcanzar las estimaciones de beneficio antes de impuestos en el segundo trimestre.
En la sesión asíatica…
Las bolsas de la región Asia-Pacífico (APAC) cerraron mayormente en positivo, aunque con cierta cautela tras las últimas cartas arancelarias del presidente estadounidense Donald Trump, en las que anunció la imposición de aranceles del 30 % a la Unión Europea y México a partir del 1 de agosto. La región también reaccionó a unos datos comerciales mixtos procedentes de China.
El ASX 200 (Australia) se mantuvo dentro de un rango estrecho, con avances en los sectores de minería, recursos y materiales que contrarrestaron la debilidad en consumo, industria, finanzas y tecnología. Los datos mostraron que las importaciones no alcanzaron las estimaciones en el principal socio comercial de Australia.
El Nikkei 225 (Japón) retrocedió inicialmente debido a la incertidumbre arancelaria, aunque las pérdidas se fueron reduciendo gradualmente gracias a una mejora del sentimiento durante la noche y a que los Pedidos de Maquinaria superaron las previsiones.
Los índices Hang Seng (Hong Kong) y Shanghai Composite (China) se mantuvieron en terreno positivo, respaldados por los últimos datos comerciales: las exportaciones superaron las expectativas y, aunque las importaciones no lo hicieron, volvieron a crecer. También hubo comentarios alentadores tras la reunión del viernes entre el secretario de Estado de EE. UU., Rubio, y el ministro de Asuntos Exteriores chino, Wang, que fue calificada como constructiva. Se señaló que hay altas probabilidades de una futura reunión entre el presidente Trump y el presidente Xi.
La reforma de la oferta en China
Los inversores aplaudieron el plan de China para frenar la competencia excesiva entre empresas, de forma selectiva. Los precios de algunas materias primas y acciones industriales subieron después de que los principales líderes se comprometieran a principios de mes a aliviar la competencia de precios “desordenada” y a eliminar gradualmente la capacidad industrial obsoleta .
Los futuros de varillas de acero corrugado en Shanghái han subido casi un 5% desde entonces. Anteriormente, habían caído durante cuatro meses consecutivos, la racha más larga desde 2022. Los de polisilicio, materia prima clave para la producción de paneles solares, han subido un 26% en este período. Las acciones de la empresa de energía solar Longi Green Energy alcanzaron su máximo en tres meses.
Pero este no es el caso de todas las industrias que sufren “involución”, término utilizado en China para describir la intensa competencia provocada por el exceso de capacidad . Los gigantes de internet Alibaba, Meituan y JD.com, que dominan el reparto de comida a domicilio, han visto sus acciones entre las que más perdieron en el índice Hang Seng Tech este mes. Las acciones de los fabricantes de vehículos eléctricos tampoco se inmutaron.
El desempeño divergente del mercado indica la complejidad y las dificultades para abordar el exceso de capacidad en esta ocasión. Cuando se introdujo la reforma de la oferta en 2015, el exceso de capacidad afectó principalmente a las empresas estatales del sector de materias primas. Actualmente, afecta a diversas industrias .
Dado que el exceso de capacidad proviene principalmente de empresas privadas del sector manufacturero, la propiedad y la diferenciación de productos dificultan considerablemente que Pekín cierre la producción mediante medidas administrativas, escribieron en una nota economistas de Macquarie Group, dirigidos por Larry Hu. « El impacto en el mercado laboral también es preocupante».
“En comparación con el período 2015-18, las herramientas aplicables son más flexibles, los sectores afectados son más amplios y el contexto macroeconómico es más débil”, escribieron en un informe economistas de Morgan Stanley, dirigidos por Robin Xing. La diferente naturaleza de los desafíos en comparación con entonces implica que los responsables políticos podrían adoptar un enfoque más equilibrado y matizado esta vez, combinando mandatos administrativos con mecanismos orientados al mercado, añadieron.
Esto probablemente explica por qué, un año después de que los principales líderes de China pidieran por primera vez frenar la involución industrial, la deflación del IPP (es decir, la deflación a puerta de fábrica) se ha profundizado . El índice de precios al productor (IPP) del país cayó interanualmente por trigésimo tercer mes consecutivo en junio, registrando la mayor caída desde julio de 2023 y más pronunciada de lo que cualquier economista había pronosticado.
