En Wall Street…
Resumen de sesión
Renta variable
El día estuvo dominado por los precios al productor, Powell vs. Trump y proyectos de ley a favor de las criptomonedas en Washington. Hablando del Sr. Powell, estuvo en el centro del caos de hoy. A primera hora del día, los titulares de CBS y The New York Times informaban que Trump buscaba despedir al presidente de la Fed, Powell (no es precisamente una noticia nueva), lo que provocó ventas de acciones y una apuesta por criptomonedas y oro.
Los bonos mostraron un comportamiento mixto, con una apuesta a corto plazo (al aumentar las probabilidades de un recorte de tipos), mientras que los rendimientos a largo plazo subieron (una postura inflacionaria más moderada).
Poco después de los titulares de CBS y NYT, Trump negó los informes desde la Oficina Oval que decían que no tenía planes de despedir a Powell (todavía), y los mercados rápidamente abandonaron sus movimientos impulsivos.
ZeroHedge
Las principales empresas estadounidenses revirtieron esas pérdidas iniciales por el caso Powell/Trump, con las de pequeña capitalización superando el rendimiento (y el Nasdaq rezagado, apenas alcanzando el punto de equilibrio).
El SPX rechazó ampliamente los 6.200 puntos y vuelve a mirar al alza.
Renta fija
La negociación de bonos del Tesoro también fue frenética hoy, con rendimientos más bajos en toda la curva, pero el extremo corto superó notablemente el rendimiento (2 años -pb, 30 años -1 pb).
Esto arrastró el rendimiento del bono a 2 años a la baja, manteniéndose sin cambios en la semana, mientras que el rendimiento del bono a 30 años subió 6 pb. Este último superó el 5,00% repentinamente tras los titulares sobre Powell (y cerró por encima).
Divisas y materias primas
El dólar se mostró aún más sensible a los informes sobre el inminente despido de Powell (y su posterior negación). El índice del dólar de Bloomberg se desplomó ante el titular inicial y rebotó tras las negaciones, aunque cerró a la baja.
Un reflejo de ese miasma fue el oro, que subió significativamente con los informes iniciales y luego volvió a caer, aunque terminó en verde ese día.
Las criptomonedas estuvieron muy activas, con Bitcoin recuperándose después de que la Cámara aprobara una votación de procedimiento para la “Semana de las Criptomonedas”.
Los precios del petróleo cerraron modestamente en positivo.
Comentarios de acciones
Por sectores
Finviz
Lo más destacados
RESULTADOS EMPRESARIALES:
- ASML (ASML) presentó unas previsiones de ingresos débiles para el próximo trimestre, además de reducir su guía para el año fiscal 2025 debido a la incertidumbre arancelaria y no confirmó su objetivo de crecimiento para 2026.
- Morgan Stanley (MS) superó en BPA, ingresos y beneficio neto, pero los gastos y las provisiones por pérdidas crediticias estuvieron por encima de lo esperado.
- Goldman Sachs (GS) sorprendió positivamente con todos los principales indicadores superando las expectativas de los analistas, destacando unos sólidos ingresos por renta variable y trading.
- M&T Bank (MTB) superó en beneficios, con provisiones por pérdidas crediticias menores a las esperadas.
- Bank of America (BAC) superó en beneficios, ingresos netos por intereses (NII) e ingresos por banca de inversión, mientras que los gastos y las provisiones por pérdidas crediticias estuvieron por debajo de lo esperado. De cara al futuro, confirmó su previsión de NII para el cuarto trimestre.
- PNC Financial (PNC) sorprendió tanto en ingresos como en beneficios, además de registrar provisiones por pérdidas crediticias menores a las esperadas. Sin embargo, su perspectiva para el ejercicio completo fue algo decepcionante.
- Johnson & Johnson (JNJ) superó las expectativas de Wall Street en beneficios e ingresos, y además elevó su previsión para el año fiscal 2025.
- JB Hunt (JBHT) decepcionó en beneficios debido al aumento de costes.
- Omnicom (OMC) superó los principales indicadores respecto al consenso, aunque el beneficio operativo fue débil.
NOTICIAS EMPRESARIALES:
- El inversor activista Elliott Investment Management ha tomado una participación significativa en Global Payments (GPN), según informa el Financial Times.
- Amazon (AMZN) fue retirada de la lista de nivel 1 de EE. UU. de Bank of America.
- La NHTSA informó que Ford (F) está retirando del mercado 694.271 vehículos en EE. UU., ya que una fuga de combustible en presencia de una fuente de ignición, como un motor caliente o componentes del escape, puede aumentar el riesgo de incendio.
- Google (GOOG) presentará nuevo hardware Pixel el 20 de agosto, con enfoque en inteligencia artificial, según informa Bloomberg.
En la sesión europea…
Resumen de sesión
Las acciones europeas cayeron el miércoles, con los valores tecnológicos sufriendo especialmente después de que ASML advirtiera sobre un impacto en su crecimiento de ingresos, mientras que los informes de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, está considerando despedir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, también afectaron al sentimiento del mercado.
El índice paneuropeo STOXX 600 (.STOXX) cerró con una caída del 0,6%, marcando su cuarta jornada consecutiva de pérdidas.
La mayoría de las bolsas regionales también retrocedieron, con el índice de blue-chips alemanes (.GDAXI) bajando un 0,2%.
Las acciones europeas cayeron con fuerza justo antes del cierre tras un informe de Bloomberg que indicaba que Trump probablemente despedirá a Powell, aunque más tarde el propio Trump declaró que no tiene planes de hacerlo.
“Este es un tema en el que el mercado ve la estabilidad como algo positivo”, dijo Joe Saluzzi, socio y cofundador de Themis Trading.
“Es una situación volátil. No creo que el mercado opine que necesitamos un nuevo presidente de la Fed”.
La empresa neerlandesa ASML (ASML.AS) fue el mayor lastre del STOXX, desplomándose un 11,4% —su mayor caída en nueve meses— tras advertir que podría no alcanzar crecimiento en 2026, a pesar de que las reservas del segundo trimestre superaron las expectativas.
Otros valores del sector de semiconductores, incluyendo BE Semiconductor (BESI.AS), ASMI (ASMI.AS) y STMicroelectronics (STMPA.PA), cayeron entre un 2,1% y un 5,2%.
Las acciones del sector automotriz europeo (.SXAP) bajaron un 1,8%, lideradas por Renault (RENA.PA), que se desplomó un 18,5% después de que el fabricante francés sorprendiera a los inversores con una advertencia de beneficios.
Otra caída impulsada por resultados fue la de Fuchs (FPEn.DE), que perdió un 12,9% después de que el proveedor alemán de lubricantes recortara sus perspectivas para 2025 y publicara resultados del segundo trimestre por debajo de lo esperado.
Las últimas previsiones de resultados publicadas el martes mostraron un deterioro en la salud corporativa europea, ya que las declaraciones más recientes de Trump sobre aranceles aumentaron la incertidumbre empresarial.
“Mirando a la temporada de resultados, se espera que Europa sea la más afectada”, dijo Anthi Tsouvali, estratega multi-activos de UBS Global Wealth Management, citando la incertidumbre por los aranceles, el débil sentimiento empresarial y la presión sobre márgenes debido al almacenamiento de inventario.
El jefe de comercio de la UE, Maros Sefcovic, viajó a Washington para mantener conversaciones sobre aranceles, y se espera que se reúna con el Secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, y el Representante Comercial Jamieson Greer, según informó un portavoz de la UE a Reuters.
Algunos comentarios de acciones
- Las acciones de la gestora de activos Partners Group (PGHN.S) subieron un 5,1%, encabezando el STOXX, tras informar unos activos bajo gestión semestrales mejor de lo esperado y confirmar sus previsiones para el año completo.
- El fabricante de bebidas alcohólicas Diageo (DGE.L) cerró con una subida del 0,6% tras haber llegado a subir hasta un 4,5% durante la jornada. Su CEO, Debra Crew, dimitió después de dos años en el cargo.
En la sesión asíatica…
Las bolsas asiáticas cerraron con resultados mixtos, ya que las ganancias en Hong Kong y el optimismo sobre el sector tecnológico fueron contrarrestados por el debilitamiento de las perspectivas de una bajada de tipos por parte de la Reserva Federal. El índice MSCI Asia Pacific cayó un 0,1%.
Los principales índices bajaron en Australia y Corea del Sur, mientras que las acciones subieron en Taiwán y Hong Kong. TSMC y Alibaba subieron por segundo día consecutivo tras conocerse que EE. UU. permitirá reanudar ciertos envíos de chips de IA a China.
El índice regional se ha mantenido lateral en julio, tras un rally de tres meses. El sentimiento general se debilitó el miércoles después de que los datos de inflación en EE. UU. indicaran que las empresas están empezando a trasladar parte de los costes relacionados con los aranceles a los consumidores. Así lo señaló también la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan.
Las acciones en Hong Kong avanzaron, con el Hang Seng Index encaminándose a su cierre más alto desde febrero de 2022, impulsado por un renovado apetito por el riesgo en medio de señales de distensión en las tensiones entre EE. UU. y China.
Aun así, se espera que los próximos resultados corporativos en China reflejen un crecimiento débil de los beneficios.
La burbuja de la IA ahora es más grande que la burbuja tecnológica de las puntocom. Por DB
En el Gráfico del Día de hoy (página 58 del paquete WOW!), Reid continúa mostrando la rentabilidad total del capital de esas mismas diez empresas principales desde el año 2000 hasta la actualidad. Microsoft vuelve a liderar el grupo (+10,9 % anual), pero solo dos de las diez han superado al S&P 500 en este período de más de 25 años. Sorprendentemente, dos han generado rentabilidades negativas, y las cinco últimas en la leyenda han tenido una rentabilidad inferior al +2,8 % anual, muy por debajo del +7,8 % anual del S&P 500 durante el mismo período.
De cara al futuro, la pregunta es: ¿preferiría poseer los diez nombres más importantes del índice S&P 500 de la actualidad durante los próximos 25 años, o un rastreador del resto?
Personalmente, dice Reid, él estaría con el resto.
Y Torsten Slok, de Apollo, estaría de acuerdo: como escribe el principal estratega del gigante del capital privado (y antiguo colega de Reid), la diferencia entre la burbuja de la tecnología en los años 90 y la burbuja de la inteligencia artificial hoy es que las 10 principales empresas del S&P 500 hoy están más sobrevaluadas que en los años 90.
