En Wall Street…
Resumen de sesión
Renta variable
Un dato de empleo de ADP negativo puso en alerta a los inversores de cara al informe de NFP de mañana. Pero alerta en el buen sentido: se interpreta que si obtenemos una lectura débil —lo suficiente como para que se ponga sobre la mesa un recorte de tipos en julio, pero no tan débil como para que el crecimiento económico sea una preocupación—, los rendimientos pueden caer significativamente durante el fin de semana festivo, y las acciones de larga duración o sensibles a las tasas pueden recuperarse.
Esto hizo subir a las acciones, lideradas por las de pequeña capitalización,
mientras que el Dow se quedó atrás (perjudicado por UNH).
El Russell 2000 fue el gran ganador, a pesar de que han pasado ya 913 días desde que alcanzó su último récord.
El S&P500 superó los 6200 puntos cerrando en un nuevo máximo histórico.
El NASDAQ no logró recuperar máximos, pero si parte del terreno perdido en las últimas sesiones:
mage
Renta fija
Los rendimientos de los bonos subieron durante el día, liderados por los de largo plazo (30 años +5 puntos básicos, 2 años +1 punto básico), después de caer inicialmente tras la publicación del dato de ADP.
Zerohedge
También influyeron las tensiones en Reino Unido, donde el rendimiento de los bonos del Estado a 30 años subió más de 20 puntos básicos, superando el 5,4%.
Divisas y materias primas
El dólar cerró el día sin cambios.
El oro recuperó terreno en la sesión.
Bitcoin superó los 109.000 dólares.
El acuerdo comercial con Vietnam y los datos de inventarios provocaron un alza repentina en los precios del petróleo.
Comentarios de acciones
Por sectores
Finviz
Lo más destacado
- Las entregas del segundo trimestre de Tesla (TSLA) no alcanzaron las expectativas de Bloomberg, pero muchos analistas y seguidores de Tesla preveían unas cifras de entre 355.000 y 360.000 unidades, por lo que en realidad superaron notablemente esas estimaciones.
- Centene (CNC) retiró su previsión de BPA (beneficio por acción) GAAP y ajustado para 2025, lo que ha lastrado a competidores como UNH, ELV, MOH, HUM y
- OSCR.
- Constellation Brands (STZ) no cumplió con las expectativas de beneficio y mostró márgenes más débiles debido a políticas comerciales; no obstante, su guía de BPA ajustado para el año fiscal superó las expectativas.
- Apple (AAPL) fue mejorada por Jefferies de ‘Infraponderar’ a ‘Mantener’, citando un posible crecimiento de ingresos y BPA del 8% y 10%, respectivamente, en el tercer trimestre.
- Thoma Bravo está en conversaciones para adquirir Verint Systems (VRNT).
- ‘El Juego del Calamar’ de Netflix (NFLX) alcanzó un récord de visualizaciones.
- BrightView Holdings (BV) recortó su guía de ingresos para el año fiscal 2025.
- Microsoft (MSFT) ha reducido sus ambiciones con los chips de IA para superar retrasos, según informa The Information. La hoja de ruta revisada tiene implicaciones negativas para Marvell (MRVL), un diseñador especializado de chips que Microsoft contrató para trabajar en algunos de los chiplets de Braga-R, según dos personas con conocimiento directo del asunto.
- Lynozyfic (linvoseltamab-gcpt) de Regeneron (REGN) ha recibido la aprobación acelerada de la FDA para el tratamiento del mieloma múltiple en recaída o refractario.
En la sesión europea…
Resumen de sesión
Las bolsas europeas cerraron al alza el miércoles, lideradas por las acciones de energías renovables tras la aprobación de una versión revisada del presupuesto en Estados Unidos, mientras los inversores centraban su atención en posibles acuerdos comerciales antes de la fecha límite del 9 de julio impuesta por el presidente estadounidense Donald Trump para la aplicación de nuevos aranceles.
El índice paneuropeo STOXX 600 cerró con una subida del 0,2%. Las acciones francesas fueron de las más destacadas en la región, con un avance del 1%.
Entre los mayores impulsos del STOXX 600 estuvieron los títulos de lujo cotizados en París, como LVMH, Moncler (Italia) y Burberry (Reino Unido), que subieron en torno al 4% cada una.
El banco suizo UBS elevó su calificación del sector lujo europeo de “infraponderar” a “en línea con el mercado”, argumentando que la reciente caída en las cotizaciones ha generado una oportunidad táctica, a pesar de los riesgos persistentes en China.
Las acciones mineras encabezaron los subsectores del STOXX, con acereras como ArcelorMittal y Thyssenkrupp registrando los mayores avances.
El sector automovilístico subió un 1,6%, mientras que los bancos de la eurozona ganaron un 1,5%.
Las acciones de empresas europeas de energías renovables subieron después de que el Senado de EE. UU. aprobara un presupuesto revisado que resulta más favorable para la industria eólica respecto a versiones anteriores.
“Este cambio de política, junto con la reanudación de las obras del proyecto Empire Wind de Equinor frente a la costa de Nueva York, sugiere que el peor escenario posible para el sector renovable bajo la administración Trump podría no materializarse”, afirmó Tancrède Fulop, analista senior de renta variable en Morningstar.
Vestas subió un 10,1% y fue el valor con mejor rendimiento del STOXX 600. Orsted avanzó un 1,8%.
En el lado negativo, varias empresas cotizadas en Reino Unido estuvieron entre las más castigadas del STOXX 600, mientras que el índice local de medianas capitalizaciones (FTMC), más sensible a factores domésticos, cayó un 1,3%.
La libra esterlina, junto con las acciones y bonos británicos, descendió después de una emotiva comparecencia de la ministra de Finanzas Rachel Reeves en el Parlamento, un día después de que el gobierno diera marcha atrás en su reforma del sistema de bienestar, lo que reavivó las preocupaciones sobre las finanzas públicas del Reino Unido.
En la sesión asíatica…
Las bolsas asiáticas se movieron en un rango estrecho, afectadas por nuevas amenazas arancelarias del presidente Donald Trump, lo que pesó sobre el sentimiento del mercado.
El índice MSCI Asia Pacific llegó a caer hasta un 0,5% antes de recortar la mayoría de las pérdidas. Entre los valores que más lastraron el índice estuvieron Nintendo, Mitsubishi Heavy y Advantest.
Las acciones japonesas descendieron después de que Trump amenazara con imponer aranceles del 30% al 35% sobre las importaciones, ante las escasas perspectivas de alcanzar un acuerdo antes de la fecha límite de la próxima semana.
Los índices de referencia también retrocedieron en Corea del Sur, India e Indonesia. Los comentarios de Trump provocaron cautela tras el reciente repunte impulsado por la anticipación de avances en acuerdos comerciales, las esperanzas de entradas de capital extranjero favorecidas por el dólar y la posibilidad de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal.
“Hay mucho más riesgo de que todo se desmorone del que el mercado está descontando actualmente”, afirmó Zuhair Khan, gestor de fondos en UBP Investments. “Siempre existe el riesgo de un error de política por parte de cualquiera de los dos lados”.
¿Mejor Trade del año?
Brian Garrett, el principal operador de Goldman Sachs, tiene algunas ideas…
El par de impulso GS (GSPRHIMO) experimentó la mayor caída desde “DeepSeek”
El “bajo impulso” fue del +3,2 % (GSCBLMOM) y el “alto impulso” fue del -3,3 % (GSCBHMOM).
El número de preguntas sobre el factor que impulsa este cambio de impulso fue significativo… está claro que los inversores apuestan por este factor.
Obviamente, puedes cubrir esto mediante canastas 1delta…
…pero para la implementación de pérdidas limitadas, el mercado de opciones ofrece dos soluciones
Objeto contundente: comprar calls sobre empresas de pequeña capitalización
- El call OTM del 5% de IWM del 25 de julio cuesta 35 pb… 21,5 v / 14 delta… la correlación realizada a 1 año entre el índice IWM y el LMOM es del 89%.
Factor específico: comprar calls del propio índice de “bajo impulso”
- GSBLLMOM 1 mes 5% costo de llamada OTM 2,15% … 33,9v / 31delta
Finalmente, Garrett señala que con las nóminas impresas mañana (GS 85k, muy por debajo del consenso @110k)… si obtenemos una impresión débil que ponga el recorte de julio sobre la mesa, pero no demasiado débil como para que el crecimiento sea una preocupación, los rendimientos pueden caer significativamente en el fin de semana festivo, y los nombres de larga duración / sensibles a las tasas pueden recuperarse.
