La semana pasada, el S&P 500 cayó un 1,0%, pero los clientes fueron compradores netos de acciones estadounidenses por 4.600 millones de dólares, tras haber vendido la semana anterior.
Por cuarta semana consecutiva, los clientes compraron acciones individuales pero vendieron ETFs. Se espera que este año favorezca la selección de acciones sobre las estrategias pasivas (ver Sell Side Indicator).
Flujos por Tipo de Cliente
- Clientes privados:
- Fueron compradores netos por octava semana consecutiva.
- Las entradas de capital en enero representaron 5 veces más en porcentaje de la capitalización de mercado que el promedio típico de enero.
- Las compras estuvieron lideradas por acciones del sector financiero y salud.
- Clientes institucionales y hedge funds:
- Fueron vendedores netos por tercera y novena semana consecutiva, respectivamente.
- Ambos grupos suelen ser vendedores netos en enero, a diferencia de los clientes privados que suelen ser compradores.
- Sin embargo, las ventas han sido mayores que el promedio histórico de enero.
Recompras de Acciones
Las recompras corporativas siguen siendo fuertes a pesar de las altas valoraciones y tasas de interés.
- Enero registró las recompras más altas desde 2010.
- El ratio de recompras acumuladas en 52 semanas sobre la capitalización de mercado sigue en niveles récord.
Flujos por Sectores
- Los clientes compraron 8 de los 11 sectores GICS, con Servicios de Comunicación liderando las entradas de capital:
- El sector tuvo su segunda mayor entrada de fondos desde su creación en 2018, impulsado por sorpresas positivas en los resultados corporativos.
- Tecnología también recibió flujos positivos a pesar de preocupaciones sobre Deepseek, aunque con movimientos mixtos entre diferentes tipos de clientes.
- Mayores salidas de capital:
- Industriales registró la mayor salida de fondos por quinta semana consecutiva.
- Materiales tuvo la tercera mayor salida de fondos en la historia de los datos desde 2008.
- Consumo Discrecional también registró ventas significativas.
