S&P -12 pb cerrando en 6.362; NDX -16 pb en 23.345; R2K -54 pb en 2.241; y el Dow -38 pb en 44.461.
Se negociaron 17.900 millones de acciones en todas las bolsas de valores de EE. UU., frente a un promedio diario en lo que va de año de 16.800 millones.
VIX -313 pb en 15,48, crudo +114 pb en 70 USD, bono a 10 años de EE. UU. +4 pb en 4,37%, oro -84 pb en 3.352 USD, DXY +108 pb en 98,95 y Bitcoin +9 pb en 117.044 USD.
VOLATILIDAD BRUSCA.
Como se esperaba, la Fed mantuvo los tipos sin cambios y Waller y Bowman votaron en contra. El comunicado estuvo en línea con lo previsto.
En cuanto a la rueda de prensa, los comentarios de Powell hicieron que las acciones cayeran cuando dijo:
“No hemos tomado ninguna decisión sobre septiembre. No lo hacemos con antelación.”
Después rechazó la presión política para bajar los tipos con la afirmación:
“No consideramos las necesidades fiscales del gobierno federal… no sería bueno para nuestra credibilidad ni para la credibilidad de la política fiscal de EE. UU.”
Otro dato destacable del día fue la caída del cobre tras el anuncio de Trump de imponer aranceles universales del 50% a productos de cobre semielaborado y productos derivados intensivos en cobre.
Al final, la gran tecnología volvió a salvar el día, con dos informes muy sólidos de META y MSFT, ambas subiendo un +7% en el After Hours.
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MSFT: Azure creció un +39% en moneda constante, frente a las expectativas de +35%. La configuración estaba sesgada al alza y el listón era alto, pero el resultado debería ser suficiente.
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META: Gran sorpresa positiva en ingresos trimestrales (47.500 millones USD frente a 4.830 millones estimados), también superó en ingresos operativos (20.400 millones frente a 17.240 millones estimados). La guía de Capex y Opex para el año se revisó al alza, aunque el aumento fue más moderado de lo esperado.
Nuestro “suelo de actividad” fue de 6 sobre 10 en niveles generales. Terminamos con un +3,4% neto de compras frente al promedio de +0,50% de los últimos 20 días. Tanto los long-only (LO) como los hedge funds (HFs) terminaron prácticamente planos, con demanda coincidente en comunicaciones y flujos opuestos en industriales, siendo los LO compradores netos y los HFs vendedores netos en ese sector.
DERIVADOS:
La volatilidad bajó ligeramente en toda la curva hoy, mientras que el skew fue demandado en los vencimientos más lejanos. Aunque vimos un rango intradía más amplio, el SPX no logró realizar el straddle de 50 pb de la Fed para hoy.
El equipo prefiere opciones cortas en IWM al alza para jugar una posible presión compradora (squeeze), especialmente porque la volatilidad se comporta mejor en el Russell que en el S&P y el NDX.
También nos gusta la volatilidad a 6 meses del S&P como la mejor opción para posiciones más largas.
El movimiento implícito para lo que queda de la semana es de 77 pb, incluyendo los datos del PCE y el NFP.
Cíclicos vs Transporte (gracias Will Hosbein)
