S&P: -3 puntos básicos, cerrando en 5.980, con un desequilibrio de cierre al mercado (MOC) de 3.900 millones de USD a comprar.
NDX sin cambios en 21.719, R2K +63 puntos básicos en 2.132 y el Dow -10 puntos básicos en 42.171.
Se negociaron 16.400 millones de acciones en todos los mercados de renta variable de EE. UU., frente a una media diaria en lo que va de año de 16.700 millones.
VIX -6,7% en 20,14, crudo +33 puntos básicos en 75,09 USD, el bono a 10 años de EE. UU. sin cambios en 4,38%, oro -70 puntos básicos,
DXY +4 puntos básicos en 98,85 y Bitcoin +47 puntos básicos en 104.900 USD.
Sesión lenta, con las acciones cerrando prácticamente planas de cara al festivo en EE. UU. mañana.
El mercado sigue en fase de consolidación (el NDX ha estado prácticamente plano en los últimos ~10 días) mientras permanecemos atentos a titulares geopolíticos.
El tema más comentado fue el de pagos, con COIN subiendo un 16% tras la noticia de que la empresa está desarrollando un producto para facilitar pagos entre consumidores y comercios mediante stablecoins, eliminando intermediarios como las redes de tarjetas (VISA y MasterCard bajaron un 5%, en menor medida Capital One y AmEx) y afectando también a todo el ecosistema de pagos (PayPal, XYZ, etc.).
Las posiciones largas más populares entre hedge funds (HF VIP longs) frente a las más vendidas en corto (GSPRHVMS) cayeron -171 puntos básicos, generando frustración en ambos lados al tener dificultades para que el mercado “descuente” adecuadamente los escenarios.
Como se esperaba, el FOMC mantuvo sin cambios el rango objetivo para los fondos federales en 4,25%-4,50% en su reunión de junio.
El Comité señaló que la incertidumbre ha “disminuido, pero sigue siendo elevada”, pero hizo pocos cambios en el comunicado posterior a la reunión.
Las proyecciones medianas en el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) mostraron dos recortes de tipos para 2025 (sin cambios respecto a marzo),
pero solo un recorte adicional en 2026 (frente a dos anteriormente) y otro en 2027, para un tipo terminal del 3,375% (frente al 3,125% anterior).
Las previsiones medianas también reflejaron una mayor inflación subyacente y tasa de desempleo para 2025-2027 y menor crecimiento del PIB en 2025-2026.
Nuestro flujo estuvo en 4 sobre 10 en nivel de actividad general. Terminó prácticamente plano frente a una media de 30 días de -75 puntos básicos.
Los sesgos fueron benignos y la actividad de clientes fue reducida.
Long Onlys (LOs) y hedge funds (HFs) cerraron como vendedores netos ligeros, impulsados por una oferta coincidente en los sectores de salud, financieros y tecnología.
Para el cierre de mes, proyectamos que los fondos de pensiones venderán 20.000 millones de USD en acciones de EE. UU., lo que representa el percentil 90 entre todas las estimaciones de compra y venta en valor absoluto de los últimos tres años, y el percentil 7 en términos netos.
Agenda ligera el viernes: destaca el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y los resultados de Accenture (ACN), Darden Restaurants (DRI), CarMax (KMX) y Kroger (KR) antes de la apertura.
