Scott Rubner, ahora en Citadel Securities tras más de una década en Goldman Sachs, dijo que es alcista en acciones estadounidenses durante el próximo mes, impulsado por buenos resultados empresariales y flujos positivos, especialmente por la demanda de minoristas, instituciones infraponderadas y recompras corporativas.
Advirtió que, pasada esa ventana, los inversores deberían comprar coberturas para finales de septiembre, aprovechando la baja volatilidad implícita antes de que lleguen eventos macro. Históricamente, el 2 de septiembre marca el punto más alto del mes en los últimos 100 años.
Citadel observa que los minoristas llevan 14 días seguidos comprando acciones, la mayor racha desde diciembre, y han sido compradores netos de opciones alcistas durante 11 semanas seguidas. Al mismo tiempo, los fondos sistemáticos aún tienen margen para aumentar exposición, y los CTAs no están en niveles extremos.
También resaltó que las empresas estadounidenses volverán al mercado esta semana, tras acabar el periodo de blackout previo a resultados, y que se espera que en 2025 compren 1 billón de dólares en acciones, manteniéndose como los mayores compradores de renta variable estadounidense. Agosto suele ser un mes positivo para estos flujos.
Aunque ahora se muestra optimista a corto plazo, Rubner recomienda precaución hacia septiembre, cuando los riesgos estacionales aumentan y los inversores suelen reducir exposición.
