S&P +26pb cerrando en 6.661 con un desequilibrio MOC de 7.300 millones USD a comprar.
NDX +44pb en 24.611, R2K -4pb en 2.435 y Dow +15pb en 46.316.
Se negociaron 18.000 millones de acciones en todos los mercados bursátiles de EE. UU. frente a un promedio diario acumulado en el año de 16.800 millones.
VIX +543pb en 16,12, WTI Crudo -4% en 63,13 USD, Treasury a 10 años +3pb en 4,14%, oro +136pb en 3.860, DXY -20pb en 97,95 y Bitcoin +3% en 114.349 USD.
Un comienzo tranquilo de la semana con mercados mayoritariamente al alza, con inclinación Growth > Value y un fuerte movimiento en momentum (con énfasis en cripto) en segundo plano.
Los rezagados incluyeron:
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Financieras expuestas a bajos ingresos (GSFINLOW) continuando con bajo desempeño, tendencia iniciada antes de KMX pero que se aceleró mucho más en autos tanto por financieros como por generalistas;
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Petróleo/crudo -4% debido a que los productores de OPEP+ evalúan un aumento de producción en noviembre al menos tan grande como el incremento de 137k bpd en octubre;
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Compañías relacionadas con viajes en proceso de “consolidación”, con muchas consultas por la fuerte caída en Carnival (CCL) hoy, de +5% a -3% a pesar de batir y mejorar previsiones… Gran desequilibrio MOC en el S&P con 7.300 millones USD a comprar (¿tanto por la oferta de fin de mes?).
Un cierre del gobierno NO debería tener un impacto significativo en el mercado bursátil.
Lo que más preocupa al mercado con un cierre es el posible retraso en la publicación del NFP.
Si ocurre el cierre, probablemente NO recibamos el informe de empleo de septiembre según lo programado a las 8:30h del 3/10.
En cuanto a los datos de empleo, se espera un titular de +80k (vs consenso +50k y dato previo +22k).
Los traders están inquietos por un dato >100k ya que reduciría las probabilidades de recortes de 25pb por parte de la Fed el 29/10 y el 10/12 (que actualmente es el caso base).
Un dato en el rango de 50k–75k sería el “punto óptimo” para la renta variable aquí.
Nuestro floor estuvo en nivel 4 en una escala de 1 a 10 en cuanto a niveles de actividad general.
Nuestro floor terminó -28pb frente a una media de 30 días de -32pb.
Los LOs terminaron prácticamente planos, impulsados por oferta en productos macro (compensados por demanda distribuida en discrecional, tecnología y financieras).
Los HFs terminaron como compradores netos de +1.000 millones, impulsados por demanda en servicios de comunicación, financieras y salud.
Mañana publicará resultados NKE tras el cierre, donde las opciones descuentan un movimiento de ~7% (recuerden que la acción subió +15% tras el EPS del trimestre pasado).
Toda la atención está en el crecimiento de ingresos a futuro y en si la gran mejora de expectativas en 2S en las cifras de consenso sigue justificada…
Flujos/sentimiento: la mesa estuvo más compradora tras el informe de Q4 y en torno a las reuniones de CFO en julio organizadas por GS… aunque la oferta de HFs (largos y cortos) ha aumentado desde mediados de septiembre por preocupaciones de guidance.
En última instancia, seguimos oyendo de más inversores interesados en la acción en el lado largo frente al corto en estos niveles, aunque la mayoría piensa que las cifras podrían bajar antes de que se retomen compras significativas. – TY Scott Feiler.
Derivados:
La volatilidad fue demandada en toda la superficie hoy mientras el mercado espera novedades sobre un posible cierre del gobierno.
Los clientes se han centrado principalmente en los datos macro de esta semana (que podrían retrasarse).
Hemos visto un repunte en el interés por coberturas mientras el mercado sigue avanzando.
Hoy vimos grandes operaciones en VIX al alza y SPY a la baja.
La volatilidad de la volatilidad estuvo muy demandada tras la operación alcista en VIX.
Creemos que los call spread collars 1m–2m en VIX parecen atractivos como cobertura para carteras largas.
El straddle para el resto de la semana cerró en ~1%.
(H/T Manny Meltzer)
