S&P -56 puntos básicos, cerrando en 5.888 con un desequilibrio de cierre de mercado (MOC) de 1.400 millones de dólares en ventas.
Nasdaq 100 (NDX) -45 puntos básicos, cerrando en 21.318;
Russell 2000 (R2K) -105 puntos básicos en 2.067;
Dow Jones +58 puntos básicos en 42.098.
Se negociaron 15.500 millones de acciones en todas las bolsas de EE. UU., frente a una media diaria en lo que va de año de 16.500 millones.
VIX +185 puntos básicos hasta 19,31,
Crudo +156 puntos básicos a 61,84 USD,
Bono a 10 años de EE.UU. +3pbs a 4,47%,
Oro -18pbs a 3.322 USD,
DXY +38pbs a 99,87, y
Bitcoin sin cambios en 107.397 USD.
Sesión floja en precios hoy, con muy pocas noticias nuevas antes de los resultados de grandes tecnológicas esta noche.
Tras el cierre:
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Salesforce (CRM) +5% tras batir expectativas y elevar previsiones (nota 5.5 en nuestra escala de posicionamiento de 1 a 10).
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NVIDIA (NVDA) +4% tras presentar unos resultados mixtos, pero en conjunto mejor de lo temido (nota 7.5).
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Gran decepción en márgenes brutos vs consenso publicado (61% vs +71%), aunque esto ya se sabía / esperaba.
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Guía para ingresos del segundo trimestre en 45.000 millones de USD, en línea con el consenso y las expectativas del lado comprador.
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Comentarios sobre China / H20 (impacto de 8.000 millones en los ingresos del 2Q) y perspectiva de márgenes brutos (“seguimos trabajando para alcanzar márgenes brutos en el rango medio del 70% para finales de este año”) fueron bien recibidos por los inversores.
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Las actas del FOMC no aportaron sorpresas y repitieron muchos de los temas ya comentados por Powell:
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Énfasis en esperar a tener claridad y reconocer riesgos en ambos lados del mandato,
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Comentarios con más énfasis en el riesgo al alza de la inflación,
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Algunas discusiones sobre posibles cambios en la revisión del marco para 2025 y replanteamiento del lenguaje sobre el objetivo de inflación.
En cuanto a actividad general, nuestro suelo estaba en un 4 en una escala del 1 al 10.
Nuestra sala cerró con un rendimiento del -1% en ventas, frente a una media de 30 días de +59 puntos básicos.
La actividad institucional estuvo apagada por segunda sesión consecutiva.
Los long-only fueron vendedores netos por 1.000 millones de USD, con oferta concentrada en tecnología e industriales.
Los hedge funds terminaron equilibrados, con oferta en tecnología y demanda en consumo discrecional y productos macro.
Derivados: Día agitado en los mercados de renta variable, con la inclinación (skew) continuando su aplanamiento.
Los flujos de hoy se centraron mayoritariamente en reestructurar posiciones tras el movimiento de ayer – rotación de puts hacia precios más altos y vencimientos más lejanos.
También hemos empezado a ver más interés en cubrirse ante la fecha límite del 9 de julio para los aranceles, y creemos que el spread de calls del VIX a 25/40 de julio, con un pago máximo de unas 14 veces, es una forma atractiva de posicionarse para ese evento.
Con el foco puesto en NVDA tras el cierre, hemos visto compras de calls anticipándose a los resultados.
Sin embargo, dada la cantidad de flujos de “overwrite” y cosecha de volatilidad, nos cuesta ver que esta acción supere significativamente el movimiento implícito al alza.
El movimiento implícito a 1 día de NVDA es del 6,33%, mientras que el straddle del S&P 500 para mañana se sitúa en 0,95%. (crédito a Braden Burke)
