El S&P subió un +0,41%, cerrando en 5.935, con una orden MOC (Market on Close) de 160 millones de dólares para vender. El Nasdaq 100 (NDX) subió un +0,71% a 21.491, el Russell 2000 (R2K) subió un +0,19% a 2.070, y el Dow Jones un +0,08% a 42.305. Se negociaron 15.900 millones de acciones en todos los mercados bursátiles de EE. UU., frente al promedio diario del año de 16.600 millones.
El VIX cayó un -1,13% a 18,36, el petróleo crudo subió un +2,85% a 62,52 dólares, el bono a 10 años de EE. UU. subió 4 puntos básicos a 4,43%, el oro cerró sin cambios en 3.381, el índice dólar (DXY) cayó un -0,63% a 98,70, y el Bitcoin retrocedió un -0,17% hasta los 104.764 dólares.
Lenta subida del mercado, con las acciones ignorando un ISM Manufacturero mixto a débil y titulares negativos del fin de semana:
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Trump duplicando los aranceles al acero y aluminio al 50%
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China dijo que EE. UU. socavó la tregua comercial
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Japón reiteró que no piensa ceder en los aranceles estadounidenses
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Aumento de la tensión entre Ucrania y Rusia
Hubo un claro bajo rendimiento en sectores sensibles a los tipos de interés: constructoras de viviendas -1,3%, sectores sensibles al crédito como Ford y GM -3%, y empresas con balances apalancados como Caesars (CZR), MGM, Hertz (HTZ), Macy’s (M), etc.
No hay mucho más a lo que apuntar más allá de un ligero aumento en los rendimientos por el renovado temor a una escalada de la guerra comercial (inflacionario) y la advertencia de Jamie Dimon sobre una posible “fisura” en el sector de la deuda.
Post-cierre: EE. UU. extiende la pausa en algunos aranceles a productos chinos hasta el 31 de agosto (según Bloomberg).
Nivel de actividad general en la mesa: 4 sobre 10. El balance de la mesa terminó -4% en ventas, frente al promedio de 30 días de +0,26%. Los inversores tradicionales (LOs) fueron vendedores netos por 1.300 millones de dólares, centrados en tecnología, macro y consumo, mientras que los hedge funds (HFs) terminaron prácticamente neutros, con demanda en salud y consumo discrecional, frente a oferta en servicios de comunicación.
Derivados: Inicio de semana tranquilo mientras el mercado digiera los titulares sobre aranceles. La semana pasada, los hedge funds fueron compradores netos de acciones tecnológicas de EE. UU. por tercera semana consecutiva. Hoy se observó un aumento de operaciones de overwriting y underwriting en nombres individuales para agosto, buscando prima de cara a los meses de verano.
También empezamos a ver interés en posiciones alcistas en tecnológicas de mega capitalización. Desde el escritorio consideran que la “Supercap Tech” actuará como un proxy de crecimiento defensivo. El grupo de las Mag 7 acaba de registrar su mayor sorpresa positiva en beneficios por acción (EPS) desde el tercer trimestre de 2023 y cotiza a valoraciones atractivas frente a su histórico.
En ese sentido, hoy vimos compras de opciones alcistas del SPX y cierres de coberturas bajistas del QQQ. Esta semana habrá un fuerte foco macroeconómico con el ISM de servicios el miércoles y el informe de empleo (NFP) el viernes. La straddle (expectativa de movimiento) para el resto de la semana se situó en torno al 1,50%.
