S&P -21 puntos base cerrando en 5297 con una orden al cierre (MOC) de $4.1 mil millones para vender. NDX -21 puntos base en 18557, R2K -60 puntos base en 2096 y Dow -10 puntos base en 39869. Se negociaron 17.5 mil millones de acciones en todos los mercados bursátiles de EE. UU. en comparación con el promedio diario del año hasta la fecha de 11.4 mil millones de acciones. VIX -16 puntos base en 12.43, crudo +80 puntos base en 79.26, rendimientos a 10 años +4 puntos base en 4.37, oro -32 puntos base en 2378, DXY +15 puntos base en 104.51 y bitcoin -131 puntos base en 65114.
En una semana llena de noticias macroeconómicas, las historias micro dominaron la actividad y la acción de precios hoy. El minorista más grande del mundo (WMT +7%) publicó resultados esta mañana y cumplió con las expectativas. La historia de WMT sigue muy vigente y no hizo comentarios preocupantes sobre el consumidor estadounidense (recordando los temores del consumidor del trimestre anterior), lo cual agradó al sector de consumo. El sector de productos básicos de consumo fue el de mejor desempeño hoy, +148 puntos base. Nuestro índice HF VIP vs. Most Short (GSPRHVMS Index) cerró +235 puntos base. Hasta el martes, este par de operaciones había bajado hasta un -12% con la manía de los MEME causando un desarme agresivo en el lado de los HF. NDX finalmente cerró en rojo -21 puntos base, después de sus 6 días consecutivos al alza, igualando la racha más larga del año. Los semiconductores captaron algo de atención durante la sesión con MRVL +6% y AMD +3.5%. Pareció haber una tendencia general hoy de rezagados/nombres desfavorecidos trabajando (MRVL, AMD, INTC, IBM, SWKS al alza) vs. nombres bien valorados rezagándose (NVDA, AVGO, TSM, DELL, META, AMZN). En el frente macro, las solicitudes de subsidio por desempleo estuvieron en línea mientras que los números del Philly Fed fueron ligeramente más débiles.
Se negociaron hoy unas asombrosas 17.5 mil millones de acciones con algo así como el 45% del volumen total del mercado en acciones de menos de $1 (CRKN, GWAY, FFIE, SINT, etc.). Esto se compara con un promedio del año hasta la fecha de ~12% para acciones de menos de $1. Claramente hay un efecto derivado aquí asociado con la actividad de acciones MEME (GME -30% y AMC -15% continúan cayendo). El valor nominal total negociado en el mercado sigue siendo decepcionante, un 10% menos que el promedio del año hasta la fecha.
Nuestro escritorio estaba en un 4 en una escala del 1 al 10 en términos de niveles de actividad general. El flujo ejecutado en nuestro escritorio terminó con un sesgo de compra de +4% en comparación con el promedio de 30 días de +88 puntos base. Los órdenes limitadas (LO) pasaron de ser compradores netos a mediodía y terminaron -5% mejor para la venta, liderados en gran medida por la oferta en Tecnología de la Información, Salud y Finanzas. Los órdenes limitadas (LO) fueron compradores de productos macro e Industriales. Los fondos de cobertura (HF) terminaron un 4% mejor para comprar con la demanda concentrada en Discrecional y Tecnología.
Después de horas: AMAT +1.5% después de una ligera superación en el trimestre. Guía para los ingresos del segundo trimestre fiscal plana trimestre a trimestre (ligeramente por encima de las estimaciones). Ingresos del segundo trimestre fiscal de $6.65 mil millones vs. estimaciones de $6.53 mil millones. Margen bruto del 47.5% vs. estimaciones del 47.3%. China representó ~43% de los ingresos en el trimestre (vs. ~45% el trimestre anterior). Inventarios $5.69 mil millones (vs. ~ $5.64 mil millones el trimestre anterior), EPS $2.09 vs. estimaciones de $1.99, y guía para ingresos del segundo trimestre fiscal de ~ $6.65 mil millones en el punto medio vs. estimaciones de $6.59 mil millones (+1% trimestre a trimestre) …EPS $1.83-2.19 vs. estimaciones de $1.98.
DERIVADOS: Expiración de opciones mañana con $2.5 billones en valor nominal a expirar. Esto es ligeramente superior al promedio de vencimiento de mayo, pero muy por debajo de algunos de los vencimientos trimestrales recientes que hemos visto. Mientras que el interés abierto es generalmente más bajo, el interés abierto de opciones de venta de IWM y ETF en general están justo por debajo de máximos, lo que sugiere preocupaciones sobre un CPI caliente a principios de esta semana. Mirando hacia adelante: la estacionalidad para el resto del mes está en el medio del rango, ya que el retorno histórico para la segunda mitad de mayo es de poco más de 50 puntos base. La straddle actual hasta el cierre de mañana es de solo 0.51%. (Créditos a Pat Grahling).
