S&P -78bps cerrando en 5544 con una orden de mercado de $3.0B para VENDER. NDX -47bps en 19705, R2K -185bps en 2198 y Dow -129bps en 40665. 12.1 mil millones de acciones negociadas en todos los mercados de acciones de EE. UU. frente al promedio diario del año de 11.5 mil millones de acciones. VIX +1001bps en 15.93, Crudo -56bps en 82.39, rendimientos a 10 años +3bps en 4.19, oro -55bps en 2445, dxy +43bps en 104.19 y bitcoin -147bps en 63577.
Difícil situación con RTY -1.8%, NDX -87bps, y SPX -78bps, mientras el mercado digiere actualizaciones micro negativas (LESL, DPZ, ALK, UAL), dinámicas rotacionales, y titulares de ruleta alrededor de las elecciones y la geopolítica (hoy se informó sobre X, Japón advierte que China podría desembarcar tropas en Taiwán dentro de una semana). El impulso se estabilizó un poco (GSPRHIMO ahora -11% de los máximos pero típicamente encuentra soporte en -20%) aunque la reducción de riesgo sigue siendo evidente en los ganadores de 12M -1.8% y los segmentos de menor calidad del mercado con la mayoría de cortos, perdedores de 12M, Mems, drogas para la obesidad y tecnología no rentable, todos abajo más del 3% (observando el par Megacap vs Tecnología no rentable como un buen barómetro de en qué entrada estamos. Par abajo ~14% en las últimas 6 sesiones, abajo 15-25% es donde usualmente se encuentra soporte). A media jornada, se estimaba que Fundamental L/S estaba abajo 60bps frente a Systematic L/S arriba 30bps por el día.
Nuestra mesa estaba en un 5 en una escala del 1 al 10 en términos de niveles generales de actividad. El flujo ejecutado en nuestra mesa terminó con una inclinación de venta del -3% hoy frente al promedio de 30 días de 28bps. Los LOs terminaron como vendedores netos de -$1.2 mil millones, impulsados por la oferta en tecnología y discrecional. Los LOs fueron compradores netos de productos macro, energía y finanzas. Los HFs terminaron como vendedores netos de -85bps impulsados por la oferta en productos básicos y tecnología frente a una cobertura dispersa en discrecional. Los VIP largos de HF frente a cortos terminaron +292bps (GSPRHVMS), impulsados por el trabajo de la pierna corta. La mayoría de los cortos -340bps (GSCBMSAL).
DESPUÉS DEL CIERRE: NFLX -3% (era -6%), parece que hay algo para ambos lados
§ 2Q adiciones netas +8mn q/q frente a cons ~5mn (buena superación en adiciones netas de APAC)
§ Ingresos del 3Q guiados por debajo de la calle a $9.73bn frente a cons $9.83bn y nota “NETFLIX VE LAS ADICIONES NETAS DEL 3Q MENORES QUE EL AÑO PASADO” (para referencia, el 3Q’23 fue +8.76mn)
§ AUMENTA el extremo inferior de la guía de ingresos a +14-15% y/y (frente al anterior +13-15% y/y) y OM a ~26% (frente al anterior 25%) … REITS FCF del FY de ~ $6bn ..
DERIVADOS: Día relativamente tranquilo a pesar de los movimientos. Principalmente vimos a clientes monetizar y/o reestructurar coberturas a lo largo de la sesión, sin embargo, las llamadas aún constituyeron más del 55% del volumen del día. Mañana trae opex. Tenemos esto como el mayor vencimiento de opciones de julio registrado, impulsado por un rebote en el crecimiento de volúmenes de opciones de índices y ETF. Estimamos que más de $2.7 billones de exposición nocional de opciones vencerán este viernes, incluyendo $555 mil millones nocionales de opciones de acciones individuales. Julio tiende a ser uno de los vencimientos más pequeños del año; enero, marzo, junio, septiembre y diciembre son los meses de vencimiento más grandes. (h/t Cullen Morgan).
