Resumen del Mercado – Cierre

S&P 500: -43 puntos básicos, cerrando en 6.117 con un MOC (Market on Close) de 1.800 millones de dólares en compras.
Nasdaq 100 (NDX): -48 pb, cerrando en 22.068.
Russell 2000 (R2K): -91 pb, cerrando en 2.261.
Dow Jones: -101 pb, cerrando en 44.176.
Volumen negociado: 14.430 millones de acciones en todos los mercados de renta variable de EE.UU., por debajo del promedio diario YTD de 16.000 millones de acciones.
VIX: +255 pb a 15,66.
Petróleo Crudo: +44 pb a 72,57.
Bono del Tesoro a 10 años: -2 pb a 4,50%.
Oro: +21 pb a 2.939.
Índice del Dólar (DXY): -76 pb a 106,36.
Bitcoin: +206 pb a 98.302.

Actividad en el Mercado

Fue una de las sesiones de trading más activas del año en nuestra mesa, con desarmes agresivos de momentum, concentrados principalmente en tecnología, salud (HC) y financieros (Fins).

Hedge Funds (HFs) redujeron posiciones largas y presionaron selectivamente en cortos.
Gestores de activos (Asset Managers) recortaron posiciones en todos los sectores.
Momentum largo (índice GSCBHMOM, que sigue a los ganadores en 12 meses) cayó -218 pb.

El sell side ha estado insistiendo en el aumento reciente de la actividad minorista en el mercado. El drama de PLTR parece haber despertado a los HF bajistas en valores que se dispararon por la participación minorista.

La canasta MEME (GSXUMEME) cayó -130 pb, aunque sin BABA (+8%) habría sido una caída aún mayor.
Acciones minoristas que destacaron en rojo: CVNA, PLTR, HIMS, RKLB, RDDT, SOFI.

Flujo de Mercado y Finanzas

Uno de los temas más consultados hoy fue el desarme en el sector financiero.
No solo fue por factores de momentum, sino también por:

Debilidad en los mercados de capitales.
Datos negativos sobre el consumidor en EE.UU. (desde la perspectiva del mercado).
Ruido geopolítico.
Inversores reduciendo exposición en el sector financiero, especialmente en Moneycenters y Alternativos (Alts), donde hay más presencia de generalistas.

En términos de actividad:

El nivel de trading en el piso fue un 9/10 en intensidad.
Los sesgos fueron relativamente benignos.
El flujo ejecutado cerró en +390 pb vs el promedio de -65 pb en los últimos 30 días.
Los inversores institucionales (LOs) terminaron siendo vendedores netos por -900 millones de dólares, impulsados por ventas en salud, consumo discrecional e industriales, mientras que hubo demanda en tecnología y financieros.
Los Hedge Funds (HFs) fueron vendedores netos por -750 millones de dólares, reduciendo posiciones en financieros, consumo discrecional y tecnología, mientras que hubo demanda en salud.

Enfoque en el OPEX de Mañana

Mucha atención en el vencimiento de opciones de mañana:

Goldman Sachs Derivatives Research estima que más de 2,7 billones de dólares en exposición nocional de opciones vencerán.
El equipo de trading de índices de GS estima que el 50% de la posición larga en gamma de los dealers se deshará mañana (actualmente +9.787 millones de dólares en gamma larga).
Esto podría hacer que el mercado se mueva con más libertad la próxima semana.