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La economía de EE. UU. se expandió a una tasa anualizada del 1.6% en el primer trimestre de 2024, en comparación con el 3.4% del trimestre anterior y por debajo de las previsiones del 2.5%.

Esto marcó una desaceleración por segundo trimestre consecutivo y el crecimiento más bajo desde las contracciones en la primera mitad de 2022, según la estimación preliminar. Se observó una desaceleración en el gasto del consumidor (2.5% vs 3.3%), principalmente debido a una caída en el consumo de bienes (-0.4% vs 3%), mientras que el gasto en servicios aumentó más rápido (4% vs 3.4%).

La inversión no residencial también se desaceleró (2.9% vs 3.7%), debido a las estructuras (-0.1% vs 10.9%), mientras que la inversión en equipos repuntó (2.1% vs -1.1%) y la inversión en productos de propiedad intelectual (5.4% vs 4.3%) se aceleró. Mirando más adelante, el gasto del gobierno aumentó mucho menos (1.2% vs 4.6%), y las exportaciones se desaceleraron bruscamente (0.9% vs 5.1%) mientras que las importaciones se dispararon (7.2% vs 2.2%). Mientras tanto, los inventarios privados restaron 0.35 puntos porcentuales al crecimiento (vs -0.47 pp). Por otro lado, la inversión residencial aumentó a un ritmo de dos dígitos (13.9% vs 2.8%).

 

Ante un débil dato, es normal pensar que las presiones de los precios se habría relajado… Pero lo cierto es que REPUNTARON y este es el verdadero riesgo:
 
El índice de precios PCE subyacente aumentó al 3.7% desde el 2% del cuarto trimestre, más fuerte que el consenso de Bloomberg del 3.4%.

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