El Banco de Inglaterra mantiene los tipos de interés en el 5,25% tras 14 subidas consecutivas
- Vota 5-4 a favor de mantener los tipos de interés
- Reducirá sus reservas de deuda pública en 100.000 millones de libras en los próximos 12 meses
A primera hora de la mañana del jueves, los mercados monetarios estaban divididos aproximadamente 50-50 sobre si el Banco haría una pausa u optaría por otro aumento de 25 puntos básicos, según datos de LSEG, antes de volver a girar a 60-40 a favor de un aumento una hora antes de la decisión
El Banco había estado subiendo las tasas de manera constante desde diciembre de 2021 en un intento por controlar la inflación, llevando su tasa de política principal del 0,1% a un máximo de 15 años del 5,25% en agosto. Ha mantenido este tipo sin cambios en septiembre.
“Si persiste la inflación, habrá que endurecer aún más la política monetaria” “Se espera que la inflación disminuya significativamente a corto plazo a pesar de la subida de los precios del petróleo”
Os dejo el comentario que ha hecho UBS sobre ello:
Banco de Inglaterra mantiene la tasa en 5.25%
El Banco de Inglaterra ha dejado sin cambios su política en un 5.25%. La decisión se tomó con un voto de 5 a 4. El mensaje de la reunión es ahora (y en concordancia con otros bancos centrales) que la política debe seguir siendo restrictiva durante un tiempo suficientemente largo.
Mientras tanto, la tasa de reducción de activos del Banco de Inglaterra aumentó a £100 mil millones de £80 mil millones. El Banco de Inglaterra había dejado claro que aumentaría la tasa de reducción de activos y el mercado esperaba entre £90-100 mil millones, dependiendo de cómo el Banco de Inglaterra viera la capacidad del mercado de bonos para absorber el suministro del Banco sin perturbaciones. El Banco también ha dejado claro que quiere volver a un nivel “normal” de su balance lo más rápido posible. El ritmo de £100 mil millones está en el extremo superior de las previsiones, pero al menos dentro del cálculo del mercado.
- 5 por mantener sin cambios: Bailey, Broadbent, Dhingra, Pill, Ramsden
- 4 por un aumento de 25 puntos básicos: Cunliffe, Greene, Haskel, Mann
Sin señales de un salto por parte del Banco de Inglaterra No hay señales de que la decisión del Banco de Inglaterra de mantenerla en 5.25% sea un salto. Más bien, esto parece ser el final del ciclo, ya que el comunicado de política monetaria se centra en mantener la restricción de la política. El personal del Banco ahora espera que el PIB aumente solo un 0.1% en el tercer trimestre de 2023, en comparación con el aumento del 0.4% que se incluyó en el informe de agosto. Las señales más claras de debilidad continúan siendo en el sector de la vivienda, con la inversión en vivienda y la mayoría de las medidas de precios de la vivienda cayendo, junto con un bajo nivel de transacciones de propiedades.
Sección de apertura del comunicado del BoE suena familiar La sección de apertura del Comunicado de Política Monetaria del Banco de Inglaterra es básicamente la misma que el discurso del Economista Jefe, Huw Pill, que dio el mes pasado en Sudáfrica. Tasas sin cambios en 5.25%, con la inflación volviendo a la meta para el segundo trimestre de 2025, y se espera que caiga por debajo de la meta a medida que la holgura económica aumenta. En otras palabras, el Banco de Inglaterra ha cambiado su perspectiva de temores previos sobre una economía demasiado ajustada a una que terminará viéndose holgada.
El Banco de Inglaterra casi ha desestimado los recientes datos sólidos sobre salarios, afirmando que el crecimiento promedio de los salarios semanales se informó como 8.1% en julio, pero eso era “difícil de conciliar con otros indicadores de crecimiento salarial. La mayoría de estos tienden a ser más estables a tasas de crecimiento elevadas pero no tan altas como la serie de ingresos semanales promedio (AWE)”.
Normalmente, los bancos centrales otorgan un gran peso al crecimiento de los salarios como un indicador adelantado, pero en el caso del Reino Unido, el banco desconfía de los datos suministrados. No es común que un banco central cuestione abierta y públicamente la precisión de los datos oficiales, pero en el caso de los salarios, el Banco de Inglaterra lo ha hecho. Notó que los datos oficiales de ingresos semanales promedio apuntaban a un crecimiento salarial del 8%, pero las encuestas de sus propios agentes indicaban un crecimiento de entre el 6 y el 6.5%. De hecho, también señaló que los datos oficiales del ONS no se podían conciliar con lo que mostraban los datos de nóminas de HMRC. El crecimiento de los salarios sigue siendo elevado, pero el Banco de Inglaterra está dispuesto a aceptar la evidencia de las encuestas de que se está desacelerando.
Por Diego Puertas
