En estos gráficos que acaba de publicar Goldman se ve con mucha claridad, esta pauta estacional, ahí se puede ver como en todo el año el día después del vencimiento, es decir el lunes próximo es muy volátil comparado con un día normal.
En esta cita, Goldman hace comentarios interesantes para comprender más de como se mueven las opciones:
En los principales vencimientos, los operadores de opciones vigilan las situaciones en las que vence una gran cantidad de intereses abiertos. En situaciones en las que hay una cantidad significativa de interés abierto de vencimiento en strikes at-the-money (precios de ejercicio en o muy cerca del precio actual de la acción), la actividad de cobertura delta puede afectar a la negociación de la acción subyacente ese día. Si los creadores de mercado u otros operadores de opciones que cubren sus posiciones con delta son largos netos en opciones ATM, el flujo relacionado con el vencimiento podría tener el efecto de amortiguar los movimientos del precio de la acción, haciendo que el precio de la acción se establezca cerca del strike con gran interés abierto.
Esta situación se conoce a menudo como “pin” y puede ser una situación ideal para un gran inversor que intente entrar/salir de una posición en acciones. Por otra parte, si los coberturistas delta son cortos netos en opciones ATM (tienen una posición “gamma negativa”), su actividad de cobertura podría exacerbar los movimientos del precio de las acciones
