La semana pasada, durante la cual el S&P 500 estuvo en -0.1%, los clientes de BofA Securities fueron vendedores netos de acciones estadounidenses por segunda semana consecutiva (-$3.1B). Excluyendo los flujos no etiquetados (sector/grupo de clientes/segmento de tamaño no categorizados), los clientes fueron compradores netos de acciones individuales y de ETFs de acciones (con entradas de ETFs en la mayoría de los sectores/tamaños/estilos).
- Los fondos de cobertura impulsaron las ventas (vendedores por tercera semana consecutiva), mientras que los clientes privados e institucionales fueron compradores netos por quinta semana consecutiva y primera vez en cinco semanas, respectivamente. Las grandes y medianas capitalizaciones vieron entradas (ambas por cuarta semana), mientras que las pequeñas capitalizaciones vieron salidas (por primera vez en cinco semanas).
- Más recompras cercanas a récords: Las recompras de clientes corporativos de BofA se aceleraron (quinta semana más grande en la historia desde ’10) y han continuado por encima de los niveles estacionales típicos como porcentaje de la capitalización de mercado del S&P 500 durante las últimas 16 semanas. Aunque este informe no incluye granularidad a nivel sectorial sobre las recompras ejecutadas, las recompras anunciadas del S&P 500 YTD han sido dominadas por Tecnología/Servicios de Comunicación.
Más entradas en TMT; flujo de bienes raíces
- Entradas continuas en TMT: Los clientes compraron acciones en 5 de los 11 sectores, liderados por entradas en Tecnología por cuarta semana consecutiva. Servicios de Comunicación continúa con la racha de compras más larga (últimas 13 semanas). El sector discrecional vio las mayores salidas.
- Momentum reciente de flujo – Bienes raíces: Después de salidas la mayoría de las semanas de este año, las acciones de bienes raíces han visto entradas durante las últimas cuatro semanas. Somos sobreponderados en bienes raíces de gran capitalización, donde vemos atractivos rendimientos de dividendos en un mundo de retorno total.
- Flujos de ETF sectoriales: Los clientes compraron ETFs en seis de los 11 sectores, liderados por Finanzas. Los ETFs de tecnología vieron las mayores salidas.
Resumen de flujos del 1H
- Los clientes institucionales y de fondos de cobertura han sido vendedores de acciones en el YTD, mientras que los flujos minoristas han sido casi neutrales. Mientras tanto, la cantidad total en dólares de las recompras de clientes corporativos ya está cerca de los niveles anuales completos de 2023.
- Sin amor por las medianas: Los clientes han sido compradores de pequeñas y grandes capitalizaciones en el YTD, mientras que los flujos de medianas capitalizaciones han sido casi neutrales.
- Todo sobre TMT: Las entradas de acciones individuales han sido principalmente en Tecnología y Servicios de Comunicación, mientras que Energía, Materiales y Utilidades también han visto pequeñas entradas. El sector de la salud ha visto las mayores salidas.
