Grandes flujos hacia acciones y ETFs: La semana pasada (S&P 500 +1,0%), los clientes de BofA Securities fueron grandes compradores netos de acciones estadounidenses (+6.400 millones de dólares) por quinta semana consecutiva. Se registró el sexto mayor flujo semanal en la historia de nuestros datos (desde 2008) y el mayor desde mediados de septiembre.
Los flujos se dividieron casi por igual entre acciones individuales y ETFs (ligeramente mayores en las primeras), con ambos viendo entradas en todas las semanas desde las elecciones.
Detalles:
- Tanto los clientes institucionales como los fondos de cobertura compraron acciones (por primera vez en dos semanas y por tercera semana consecutiva, respectivamente), mientras que los clientes privados fueron vendedores después de haber comprado la semana anterior. Como destacamos la semana pasada, típicamente vemos picos de ventas por parte de clientes privados en diciembre debido a la venta por pérdidas fiscales.
- Los clientes compraron acciones de grandes y medianas capitalizaciones, pero vendieron acciones de pequeñas capitalizaciones por segunda semana consecutiva.
- Las recompras corporativas se aceleraron y continúan superando los niveles estacionales como porcentaje de la capitalización del mercado del S&P 500. En lo que va del año, las recompras corporativas como porcentaje de la capitalización de mercado están en camino de alcanzar un récord histórico.
Sectores: Ingresos liderados por TMT; impulso en Industriales
- Los clientes compraron acciones en ocho de los 11 sectores, liderados por TMT (tecnología y servicios de comunicación, que han registrado entradas durante las últimas cinco y seis semanas consecutivas, respectivamente).
- Impulso en Industriales: Otros sectores con rachas de compras posteriores a las elecciones incluyen consumo discrecional y servicios públicos, y más recientemente, industriales y materiales (donde el promedio móvil de 4 semanas de entradas en industriales es el más positivo desde principios de 2022, posiblemente debido al optimismo sobre una recuperación manufacturera).
- Los clientes vendieron acciones de bienes de consumo básico, financieros y energía. A pesar del optimismo sobre la desregulación y las fusiones y adquisiciones, los clientes han vendido acciones financieras en tres de las últimas cinco semanas.
