Este fin de semana se volvió a publicar el paper de Goldman que emiten los traders operativos, al que todo el mundo le da más valor, porque son los que están moviendo el dinero realmente.
Está escrito tras el cierre del viernes, vean esta cita:
Estamos entrando en el mejor periodo de negociación estacional del año de cara al Día de Acción de Gracias, la debilidad en la expiración de la OpEx está casi detrás de nosotros, el pin de gamma largo de 4700 dólares sale hoy, y el flujo de ejecución de la mesa de recompra corporativa de GS se aceleró +40% w/w. Los flujos de fondos están rugiendo y no disminuyen. 2,4 billones de dólares en opciones nocionales se cancelan hoy. El mercado puede (ahora) operar libremente la próxima semana, especialmente al alza. Esto se suma a una demanda de acciones no fundamentales por valor de más de 15.000 millones de dólares todos los días VWAP de 9:30 a 16:00.
Como ven claramente alcistas para esta semana, que de momento no ha empezado bien. Las recompras siguen fuertes y el dinero sigue entrando a mansalva, casi 15.000 millones diarios…
Ven un período estacional favorable.
Dicen además que esperan que enero tenga un fuerte arranque por este motivo:
Algunos datos interesantes más:
- Desde 1928, ha habido 14 ocasiones en las que el S&P 500 ha subido más del 25% o más, hasta noviembre. 2021 puede ser el decimoquinto.
- La mediana de la rentabilidad de diciembre es de +128 puntos básicos, con una tasa de acierto del 71% (es decir, las fuertes ganancias continúan).
- Lo que es más importante, la rentabilidad mediana para el primer trimestre del año siguiente de esos 14 casos fue de +455 puntos básicos con una tasa de éxito del 93%. (La pandemia de 2020 fue el único año de Q1 a la baja).
- El mes de enero del año siguiente es de +253bps con un ratio de acierto del 71%. Las ganancias son grandes y tempranas.
Y un último gráfico interesante situando la estacionalidad:
José Luis Cárpatos
