El Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos bloqueó los aranceles que la administración Trump impuso bajo la Ley de Poderes Económicos en Emergencias Internacionales (IEEPA).
El fallo detiene un aumento arancelario de 6,7 puntos porcentuales desde principios de año, incluidos los aranceles a Canadá, China, México y el arancel base del 10 %, aunque no afecta a los aranceles sectoriales.

Aunque la administración aún puede imponer aranceles generalizados o específicos por país usando otras leyes (como la Sección 122 y la Sección 301), esta decisión representa un revés para sus planes arancelarios e incrementa la incertidumbre, aunque podría no cambiar el resultado final para los principales socios comerciales de Estados Unidos.

El fallo da a la administración 10 días para detener la recaudación de aranceles, pero no incluye ninguna disposición para reembolsar los aranceles ya cobrados.

La administración Trump ya ha presentado una apelación ante el Tribunal de Apelaciones del Circuito Federal, y posteriormente podría apelar ante el Tribunal Supremo. Sin embargo, es poco probable que haya una decisión en los próximos 10 días.

Otras opciones legales para imponer aranceles

Sección 122
Permite imponer aranceles de hasta el 15 % durante un máximo de 150 días, sin necesidad de realizar una investigación previa.
La administración podría utilizar esta vía para reemplazar rápidamente el arancel del 10 %.
Una vez transcurridos los 150 días, se requiere la intervención del Congreso para extender los aranceles.

Sección 301
Permite iniciar investigaciones formales sobre prácticas comerciales de otros países.
El proceso es más largo (varias semanas o meses), pero no tiene límites sobre el nivel o la duración de los aranceles resultantes.

Sección 232
Ya fue usada por Trump para imponer aranceles al acero, aluminio y automóviles.
Podría ampliarse a sectores como los productos farmacéuticos o los semiconductores, con menos incertidumbre legal.

Sección 338 de la Ley de Comercio de 1930
Permite imponer aranceles de hasta el 50 % a países que discriminen a Estados Unidos.
Nunca ha sido utilizada y no requiere investigación formal.

Escenario probable y estrategia de la Casa Blanca

Dado que es improbable que la administración gane una apelación en los próximos 10 días, se espera que la Casa Blanca anuncie un nuevo arancel generalizado amparado en la Sección 122 para ganar tiempo.
A continuación, iniciaría múltiples investigaciones bajo la Sección 301 contra socios comerciales importantes como China, la Unión Europea o Japón, lo que podría abrir la puerta a aranceles superiores al 10 %.

No obstante, dado el límite de 150 días que impone la Sección 122, si no se logra una extensión legal, es posible que algunos socios menores o con superávits comerciales reducidos queden exentos de aranceles cuando expire el plazo.

Conclusión

Aunque el fallo del Tribunal de Comercio Internacional representa un revés, la mayor parte de los aranceles impulsados por Trump, especialmente los dirigidos a China, la UE y Japón, pueden mantenerse incluso si el Tribunal Supremo no revoca la decisión del CIT.

Implicaciones para los mercados y las divisas

Según Bobby Lien de Goldman Sachs, si los aranceles universales no se implementan finalmente, el dólar estadounidense no tendría por qué debilitarse tanto como se anticipaba.
Esto está provocando una reversión en los mercados de divisas:

La mayoría de las monedas caen frente al dólar estadounidense.
El par USD/JPY sube 70 puntos básicos hasta 145,80.
El AUD/USD se mantiene prácticamente plano, ya que el índice E-minis sube 1,7 %, reflejando un mayor apetito por riesgo.
Las monedas consideradas refugio, como el franco suizo, el yen japonés y el euro, están teniendo un desempeño inferior esta mañana.