Están generando ríos de tinta, en todos los medios de comunicación económicos mundiales las declaraciones de Kolanovic sobre la nueva variante del virus y su recomendación de comprar en las caídas.
Veamos sus declaraciones:
A pesar de que Omicron existe desde hace varias semanas, se produjo un bombardeo mediático en el día de Acción de Gracias, uno de los puntos más bajos de liquidez del mercado en todo el año. provocando un desplome de varios activos sensibles al crecimiento y la recuperación mundial como el petróleo. Un segundo golpe a los mercados se produjo poco después, también en medianoche en Estados Unidos (lunes a medianoche), con la noticia de Moderna que fue posteriormente invalidada en gran medida por los informes de Pfizer, Oxford, la OMS y el Ministerio de Salud de Israel. Muchos clientes nos han dicho que no están preocupados por Omicron en sí, sino por la reacción de los gobiernos. Por ejemplo, actualmente los vuelos están restringidos desde varios países africanos que no tienen Omicron, mientras que, por otro lado, los vuelos no están restringidos desde los países europeos que tienen casos, y aparentes incoherencias similares.
En términos sencillos, cuando las variantes más antiguas se propagan a través de las infecciones de ruptura, las nuevas variantes siempre parecerán ser significativamente más transmisibles que las más antiguas. Esto se explica en el trabajo de Gabriela Gomes.
Aunque es probable que Omicron sea más transmisible, los primeros informes sugieren que también puede ser menos mortal, lo que encajaría en el patrón de evolución del virus observado históricamente. Si estas tendencias se confirman en las próximas semanas, ¿podría la variante Omicron resultar finalmente positiva para los mercados de riesgo, en el sentido de que ¿podría acelerar el fin de la pandemia? Si un virus menos grave y más transmisible desplaza rápidamente a las variantes más graves, ¿podría la variante Omicron ser un catalizador para transformar una pandemia mortal en algo más parecido a la gripe estacional? . Si el mercado se anticipa a ese escenario, Omicron podría ser un catalizador para la inclinación (no el aplanamiento) de la curva de rendimiento, la rotación del crecimiento al valor, la venta de los beneficiarios de COVID y del cierre y el repunte de los temas de reapertura. Además, si ese escenario se produjera, en lugar de saltarse dos letras y llamarlo Omicron, la OMS podría haberse saltado todo el camino hasta Omega. Por lo tanto, consideramos que la reciente venta de estos segmentos es una oportunidad para comprar la caída de los cíclicos, las materias primas y los temas de reapertura, y para posicionarse ante el aumento de los rendimientos de los bonos y la inclinación.
Creo que en estas citas literales se expresa bien lo que dice Kolanovic. Piensa que el virus presenta las características de las fases finales de las pandemias. Y que por lo tanto se va a convertir en una especie de gripe. Por ello sigue recomendando comprar en las caídas. Seríamos prudentes con estas opiniones. Lo del virus está muy confuso aún y puede ser muy aventurada esta hipótesis. En el mercado además del virus hay muchos otros problemas como la inflación, que podrían hacer daño…
José Luis Cárpatos.
