Los fondos de renta variable estadounidense de gestión activa más rentables de 2021 se centraron predominantemente en las pequeñas capitalizaciones como estrategia, según datos de Morningstar.
El fondo de renta variable estadounidense de gestión activa más rentable del año fue el fondo Bridgeway Small-Cap Value, que obtuvo una rentabilidad del 61,5%, según los datos de Morningstar hasta el 15 de diciembre, mientras que ocho de los 10 mejores fondos también tenían como estrategia las pequeñas capitalizaciones.
Algunos fondos de pequeña capitalización obtuvieron mejores resultados debido a la apuesta por los valores cíclicos que subieron a medida que la economía estadounidense seguía recuperándose de la pandemia de coronavirus.
“En nuestra opinión, los valores cíclicos y los consumidores se encuentran ahora mismo entre los valores más baratos que vemos en el mercado”, dijo Ken Farsalas, del fondo Oberweis Micro-Cap, que obtuvo una rentabilidad del 41,3% en el año, según datos de Morningstar, y ocupó el puesto número 6. Farsalas dijo: “Hay empresas de consumo que cotizan como si la economía entrara en recesión”.
Los buenos resultados se produjeron en un momento en que la preocupación por la alta inflación sostenida y los cuellos de botella en la cadena de suministro pesaron sobre las acciones de las empresas más pequeñas en general. El índice de referencia Russell 2000, compuesto por pequeñas empresas, registró una ganancia del 12,5% en lo que va de año, la mitad de la ganancia del 25% del índice S&P 500, de gran capitalización, hasta el 21 de diciembre.
Farsalas atribuyó el bajo rendimiento de los valores de pequeña capitalización al hecho de que la Reserva Federal retirara su apoyo de emergencia a la economía, lo que pesó sobre el tipo de valores especulativos y de alto crecimiento que subieron durante las primeras etapas de la pandemia en 2020.
Entre los ganadores de su fondo estaba el minorista Boot Barn Holdings Inc , que ha subido casi un 152% desde el comienzo de enero.
Bridgeway no estaba disponible de inmediato para comentar su estrategia.
En general, el fondo de renta variable de mayor rendimiento en el año, según los datos de Morningstar, fue el MicroSectors US Big Oil 3X Leveraged ETN, que ganó un 151,1%, seguido de un fondo Direxion que hizo una apuesta apalancada de tres veces por los constructores de viviendas y los proveedores y que devolvió un 139,4% en el año.
Entre los fondos de renta fija, el fondo AlphaCentric Income Opportunities lideró la clasificación con una rentabilidad del 14,5% gracias a su enfoque en los valores respaldados por hipotecas residenciales sin agencia. Le siguió la ganancia del 11,5% del fondo RiverPark Strategic Income Institutional, que centra su cartera en bonos corporativos de alto rendimiento.
(Información de David Randall; edición de Cynthia Osterman) Reuters. Traduce serenitymarkers
