Las acciones de Telecom Italia (TIM) subieron hasta un 30% el lunes, después de que el fondo estadounidense KKR presentara una propuesta no vinculante para comprar el antiguo monopolio telefónico italiano valorándolo en 10.800 millones de euros (12.000 millones de dólares).
La magnitud de la operación provocó la suspensión de la cotización de las acciones del mayor grupo telefónico de Italia, que desempeña un papel importante en los esfuerzos por ampliar la conectividad de banda ancha en todo el país.
La oferta de KKR, que está condicionada al respaldo del Gobierno y al resultado de un análisis de diligencia debida de cuatro semanas, otorga a Telecom Italia (TIM), con una deuda neta de 22.500 millones de euros, un valor empresarial de 33.000 millones de euros.
TIM dijo el domingo que KKR había calificado de “amistosa” su oferta de 50,5 céntimos de euro por acción de TIM, una prima del 45,7% sobre el precio de cierre de las acciones ordinarias del grupo el viernes.
El precio, que TIM calificó de “indicativo”, expondría al principal inversor de la empresa, Vivendi, a una fuerte pérdida sobre su participación del 24%, por la que gastó una media de 1,07 euros por acción.
Una persona cercana al grupo mediático francés dijo a Reuters que Vivendi creía que la oferta de KKR no valoraba adecuadamente a TIM.
El consejo de administración de TIM no se pronunció sobre la propuesta.
La oferta de KKR se produce en medio de la confusión en TIM, que ha emitido dos avisos de beneficios en tres meses, lo que ha llevado a Vivendi a presionar para sustituir al consejero delegado Luigi Gubitosi.
Al no haber conseguido frenar la caída de los ingresos de TIM, Gubitosi ha buscado opciones para sacar dinero de los activos del grupo, incluido el más preciado: la red de telefonía fija, que el gobierno considera estratégica.
El Tesoro italiano dijo el domingo que la decisión de utilizar los poderes especiales del gobierno para bloquear los intereses extranjeros no deseados en las empresas estratégicas dependerá de los planes para la red.
DESPLIEGUE DE BANDA ANCHA
Roma está preparando el despliegue de miles de millones de euros de los fondos de recuperación de la Unión Europea para apoyar el despliegue de la banda ancha ultrarrápida en toda Italia, que ocupa el último lugar en cuanto a conectividad digital en la UE.
El Gobierno quiere asegurarse de que cualquier plan para la red de TIM esté en consonancia con los objetivos de banda ancha de Italia, proporcionando las inversiones necesarias y protegiendo los puestos de trabajo.
Los 42.500 empleados de TIM en Italia han sido una preocupación para el gobierno, junto con la pila de deuda del grupo, calificada como basura, que ha obstaculizado las inversiones necesarias para mejorar la red.
KKR quiere llevar a TIM al sector privado, lo que, según los analistas, facilitaría la reestructuración.
La empresa de capital riesgo con sede en Nueva York se repartiría los activos de TIM, incluida la línea fija, que se gestionaría como un activo regulado por el Gobierno, siguiendo el modelo de la red eléctrica Terna o la red de gas Snam, según las fuentes.
KKR ya es un inversor en la red de TIM tras un acuerdo de 1.800 millones de euros alcanzado con Gubitosi el año pasado para adquirir una participación del 37,5% en FiberCop, la unidad que posee la llamada red de “última milla” de TIM que va desde la calle hasta los hogares.
El camino hacia una oferta formal puede no ser seguro, ni rápido, pero creemos que la oferta es articulada y creíble y debería provocar reacciones de las partes interesadas y contrapartes relevantes”, dijo HSBC en una nota de investigación, elevando la acción a “comprar”.
Las firmas rivales de capital privado CVC y Advent, que también habían estado estudiando planes para TIM asesorados por su antiguo consejero delegado Marco Patuano, dijeron el domingo que seguían abiertos a trabajar en una solución para fortalecer a TIM.
(1 dólar = 0,8872 euros) (Información de Valentina Za y Elvira Pollina; edición de Agnieszka Flak) Reuters. Traduce serenitymarkets
