Queridos lectores hoy os traigo una pequeña reflexión sobre el mercado en general de Estados Unidos. Una opinión de mis pensamientos.
LA POSIBLE CORRECCIÓN
Creo que se puede empezar a argumentar (pero no argumentar firmemente) la posibilidad de un retroceso aquí, basado en el posicionamiento rápido del dinero ( YOLO Retail probablemente full).
Pero el dinero lento todavía está poco invertido/es bajista. Si el YOLO Retail retrocede, es poco probable que lo institucional esté dispuesto a comprar en la caída, por lo que el mercado ahora puede caer.
Pero parece que su estructura podría no ser capaz de reforzar la caída lo suficiente como para desencadenar ventas cuantitativas (que son necesarias para un retroceso más sostenible). Y, ciertamente, cualquier variación suave del IPC puede desencadenar otra ronda de paradas, y tampoco hay ningún dato/evento real que cambie la tesis. Más bien, desea gestionar de forma preventiva su riesgo de forma modesta, dependiendo de su metodología.
DIFERENTES IDEAS
El mercado esperaba un posible aumento del IPC debido al “efecto enero”. El mercado reaccionó por reflejo a un aumento del IPC + correlación con tasas más altas. Pero este dato no cambia la tesis.
Si se ha reducido el riesgo de forma preventiva, como se discutió ayer antes del IPC, creo que no hay necesidad de reducir más el riesgo (hasta/a menos que veamos un cambio más desfavorable en la dinámica del mercado).
Es un poco difícil argumentar a favor de una caída sostenida desde aquí. La clave es si los operadores del mercado van a dejarse llevar por una corrección más dura para dar oportunidad de compra o simplemente aprovechar la liquidez para volver a impulsar el mercado.
OTROS DATOS
PIB de EE. UU. en el cuarto trimestre: no se sorprenda con > 2,3% a partir de ahora Excluyendo las exportaciones netas, el crecimiento fue del 2,6%, siendo casi todo este consumo y el gobierno lo que parece bastante seguro que continuará en el futuro cercano. ¡Esto nos deja con un crecimiento BASE adelantado de al menos un 2,3%!
El consumo registró una contribución de 1,91%, lo que ahora está en línea con el promedio de 10 años. Este año el crecimiento del consumo promedio a 10 años estará libre del efecto GFC, que solo terminó alrededor de 2014. El crecimiento promedio del consumo parece estar a un nivel ligeramente superior al anterior a la pandemia.
Todo esto sitúa el crecimiento base en un 2,3%, a lo que se suma la recuperación de la inversión. La serie del PIB potencial de las CBO muestra un potencial de aumento del 2,25% hasta 2025. Es muy fácil ver por qué creen que este será el caso.
