La venta de bonos del Tesoro a largo plazo se extendió el miércoles, llevando los rendimientos de referencia a 10 años a su nivel más alto desde junio, ya que los inversores temen que el aumento de los precios de la energía pueda generar presiones inflacionarias más amplias.
Los futuros del crudo estadounidense alcanzaron el miércoles un máximo de casi siete años en medio de una escasez mundial de combustible que ha desconcertado a los mercados y ha disparado los precios del carbón y del gas natural.
El rendimiento a 10 años subió 4,5 puntos básicos (pb) hasta el 1,573% durante la sesión asiática y ya ha subido casi 11 pb en tres días.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 20 y 30 años también subieron cinco puntos básicos o más, hasta alcanzar su nivel más alto desde junio. Los rendimientos suben cuando los precios caen.
“Los mercados están considerando una interacción de factores”, dijo Vishnu Varathan, jefe de economía de Mizuho en Singapur, ya que el aumento de los precios de la energía se produce cuando una encuesta del lunes mostró una sólida demanda de servicios en Estados Unidos y una presión sobre los precios.
“La sensación subyacente es que habrá un mayor efecto de transmisión de las expectativas de inflación y eso podría haber aumentado el efecto de transmisión al rendimiento”, dijo. “
El martes, las expectativas de inflación de los Títulos del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS) a cinco años subieron hasta el 2,62%, el nivel más alto desde finales de julio, y el mismo tipo de TIPS a 10 años alcanzó el 2,458%, el más alto desde junio.
El aumento de los rendimientos a más largo plazo también hizo que la curva se empinara y la diferencia de rendimiento entre los rendimientos a dos años y a 10 años subió a 127 puntos básicos, la mayor desde junio. Los rendimientos a dos años subieron ligeramente hasta el 0,2915%.
Los rendimientos nominales están sometidos a una presión adicional por la expectativa de que la Reserva Federal comience pronto a reducir las compras de activos, y los operadores están pendientes de los datos laborales de Estados Unidos para obtener pistas sobre el momento y el tono del endurecimiento de la política.
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, que subió los tipos el miércoles, también pareció añadir presión al alza a los tipos mundiales, según Shane Oliver, economista jefe de AMP Capital en Sydney. (Información de Tom Westbrook; edición de Kim Coghill) Reuters. Traduce serenitymarkets
