Los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo de Estados Unidos siguieron subiendo el miércoles, lo que provocó un aplanamiento de la curva de rendimiento, ya que el posible momento de la primera subida de los tipos de interés de la Reserva Federal pasó a ser el centro de atención.
En el período previo a la reunión de política de la Reserva Federal de la próxima semana, el foco de atención del mercado se ha movido más allá de la fijación de precios en la probable reducción de las compras de activos del banco central y en el momento de la primera subida de tipos desde diciembre de 2018.
El aumento de los precios del petróleo y las expectativas de inflación han contribuido a esta valoración. La Fed ha señalado que posiblemente comenzará el próximo mes a reducir sus 120.000 millones de dólares en compras mensuales de bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas, pero el presidente Jerome Powell dijo la semana pasada que todavía no era el momento de subir los tipos.
Los rendimientos a dos años superaron brevemente el 0,5%, un nivel visto por última vez en marzo de 2020. Los rendimientos a diez años se situaron en torno al 1,6256%, justo por encima de los mínimos de una semana alcanzados el martes.
El diferencial entre las notas estadounidenses a 5 años y los bonos a 30 años se redujo aún más, hasta los 84,6 puntos básicos.
“Esta transición del “taper al alza” se ha visto reforzada por el elevado precio del petróleo, que está dando un giro a la política monetaria en medio de las crecientes expectativas de inflación”, dijeron los analistas de Mizuho en una nota.
Los datos de una encuesta del Conference Board mostraron el martes que las expectativas de inflación de los consumidores estadounidenses para los próximos 12 meses subieron al 7,0%, la más alta en 13 años, desde el 6,5% del mes pasado. Sin embargo, a pesar de la percepción de la alta inflación, los consumidores planean aumentar el gasto.
La subasta de bonos a dos años celebrada el martes fue fuerte, y sin embargo, eso hizo poco por amortiguar los rendimientos.
La tasa de inflación a 5 años de Estados Unidos, que refleja las expectativas de inflación para los próximos cinco años, alcanzó otro hito el martes, al subir al 2,985%, el más alto desde al menos enero de 2004.
Los futuros de los fondos de la Reserva Federal calculaban el martes un 70% de probabilidades de que se produjera una subida de tipos en junio, a pesar de que la reducción de las compras de activos de la Reserva Federal, si comienza en noviembre, podría terminar también en junio. (Información de Tom Westbrook y Vidya Ranganathan; edición de Simon Cameron-Moore) Reuters. Traduce serenitymarkets
