La aparición de Omicron está alimentando la incertidumbre en los mercados, mientras los inversores esperan información sobre esta variante del coronavirus fuertemente mutada y calibran hasta qué punto podría dañar la recuperación mundial.
Los primeros indicios sugieren que Omicron puede ser notablemente más contagioso que las variantes anteriores, aunque los investigadores todavía están tratando de entender su impacto.
Mientras tanto, la volatilidad de los mercados de activos se ha disparado, y el reciente giro de la Reserva Federal ha contribuido a las oscilaciones.
Estos son algunos de los factores que los inversores están observando para discernir el impacto de Omicron en la economía y los precios de los activos.
VISIÓN DE LA VARIANTE
Entre los factores clave que podrían influir en la reacción del mercado ante Omicron están el hecho de que provoque una enfermedad más grave que las variantes anteriores, si se convierte en la cepa dominante en todo el mundo y su capacidad de respuesta a las vacunas y terapias existentes.
Muchos observan de cerca a Sudáfrica, donde, según las autoridades, Omicron se está convirtiendo rápidamente en la variante dominante, con el 74% de los 249 genomas del virus secuenciados en noviembre.
La respuesta del gobierno también es clave. El Presidente de EE.UU., Joe Biden, dijo el jueves que el plan de su administración para luchar contra el COVID-19 no incluye cierres.
ACTIVIDAD ECONÓMICA
Aunque el impacto de Omicron puede tardar en aparecer en los indicadores económicos tradicionales, algunos inversores cuentan con medidas menos convencionales para tener una visión de la actividad.
Uno de los indicadores de movilidad que vigila TD Securities son las solicitudes de direcciones de conducción a través de Apple Maps, que recientemente han bajado.
Otros datos son los puntos de control de la Administración de Seguridad del Transporte, las reservas en restaurantes y la ocupación hotelera.
Muchos en Wall Street también han tratado de trazar los distintos cursos que podría tomar la pandemia y su posible impacto en el crecimiento.
Un escenario “a la baja” esbozado por Goldman Sachs, en el que una gran oleada de infecciones provoca cierres, podría frenar el crecimiento mundial al 2% en el primer trimestre de 2022, 2,5 puntos porcentuales por debajo de la previsión actual del banco.
Otros dijeron que Omicron podría acelerar el fin de la pandemia.
“Si un virus menos grave y más transmisible desplaza rápidamente a las variantes más graves, ¿podría la variante Omicron ser un catalizador para transformar una pandemia mortal en algo más parecido a la gripe estacional?” escribieron los estrategas de JPMorgan.
SENTIMIENTO
Omicron, así como la posibilidad de una Fed más agresiva, está pesando en el sentimiento de los inversores minoristas.
El porcentaje de inversores minoristas con una visión alcista ha caído al 27%, frente al 48% de tres semanas antes, según la última encuesta de la Asociación Americana de Inversores Individuales.
El sentimiento bajista se sitúa en el 42,4%, su nivel más alto en más de un año.
La incertidumbre sobre Omicron “hace que muchos inversores teman el peor de los resultados”, escribió Keith Lerner, codirector de inversiones de Truist Advisory Services.
Sin embargo, algunos inversores minoristas han aprovechado la reciente debilidad de las acciones.
Las compras netas de acciones estadounidenses por parte de los minoristas alcanzaron un récord el martes, con 2.200 millones de dólares, después de haber llegado a los 2.100 millones de dólares en la venta del viernes, según datos de Vanda Research.
VOLATILIDAD
La preocupación por el Omicrono y la Fed está agitando la volatilidad en todos los mercados de activos.
El índice de volatilidad del mercado Cboe, conocido como el “indicador del miedo” de Wall Street, superó los 30 puntos el miércoles por primera vez desde marzo, en medio de varios días de oscilaciones en los precios de las acciones.
Los movimientos en el mercado de bonos también han aumentado en las últimas semanas, impulsados en parte por la incertidumbre sobre la política de la Fed. El índice ICE BofA MOVE, que mide las expectativas de volatilidad en el mercado de bonos, está cerca de sus niveles más altos desde marzo de 2020.
La volatilidad del mercado de divisas, medida por el índice de volatilidad de divisas de Deutsche Bank, está cerca de su nivel más alto desde marzo de 2021.
REFUGIOS SEGUROS
Las fluctuaciones del mercado han enviado a los inversores a los llamados activos refugio, como el yen japonés, el franco suizo y los bonos del gobierno de Estados Unidos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro, que se mueven de forma inversa a los precios, han caído en los últimos días a pesar de las señales de halcones de la Fed que normalmente los harían subir.
Una mayor fortaleza de estos activos podría indicar que la incertidumbre sigue afectando a los mercados.
MIRANDO LOS NIVELES
Los inversores también se fijan en los niveles técnicos importantes para evaluar el alcance de los daños en el mercado.
El miércoles, el índice industrial Dow Jones cerró por debajo de su media móvil de 200 días por primera vez desde julio de 2020, una señal potencialmente bajista.
El índice de referencia S&P 500 se mantiene por encima de su nivel de 200 días, pero cerró el miércoles por debajo de su media móvil de 50 días por primera vez desde mediados de octubre.
(Información de Lewis Krauskopf; edición de Ira Iosebashvili y Dan Grebler) Reuters. Traduce serenitymarkets
