S&P: -161 puntos básicos, cerrando en 4845 con una orden de cierre de venta de $7 mil millones. NDX: -194 puntos básicos, cerrando en 17137. R2K: -245 puntos básicos, cerrando en 1947. Dow: -82 puntos básicos, cerrando en 38150. Se negociaron 13.3 mil millones de acciones en todas las bolsas de valores de EE. UU., frente al promedio diario del año hasta la fecha de 11.4 mil millones de acciones. VIX: +781 puntos básicos, cerrando en 14.35. El petróleo crudo: -266 puntos básicos, cerrando en 75.74. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años: -10 puntos básicos, cerrando en 3.92. Oro: +14 puntos básicos, cerrando en 2039. DXY (índice del dólar): +21 puntos básicos, cerrando en 103.62. Bitcoin: -261 puntos básicos, cerrando en 42390.
El mes de enero cerró con el SPX teniendo su peor movimiento en un día (-1.61%) desde el 21 de septiembre (-1.64%) después de que Jerome Powell elevó el listón para un recorte en marzo, afirmando durante la conferencia de prensa: “NO CREO QUE SEA PROBABLE QUE LA FED RECORTARÁ EN MARZO”. El rango objetivo para la tasa de fondos federales se mantuvo sin cambios.
A pesar de esto, el ECI fue posiblemente el dato más importante que recibimos esta semana, mostrando signos de presión salarial decreciente, lo que es bueno para el comercio de aterrizaje suave.
Los mercados ya estaban comenzando la sesión con presión en el sector tecnológico, ya que los pesos pesados de la tecnología MSFT, AMD y GOOGL no lograron cumplir con las altas expectativas de los inversores en sus resultados de ganancias de anoche (mag7 cayó un 3.1%). También hubo problemas en el sector de los bancos regionales, con NYCB bajando un 40% debido a una reducción en la orientación y un recorte en los dividendos.
A pesar de la presión de venta, los flujos en nuestro sector financiero fueron ordenados. La mayoría de las preguntas que recibimos hoy fueron sobre si esto es idiosincrático o si podría crear otra ola de preocupaciones bancarias. NYCB, un banco centrado en Nueva York con una alta concentración en bienes raíces comerciales de baja calidad (un libro de $5 mil millones con 100% de control de alquiler), ha estado operando con menor liquidez y reservas más bajas desde que alcanzaron el umbral de $100 mil millones en activos, lo que los convirtió en un banco de categoría IV y, por lo tanto, en un banco regulado por la Fed que ahora también alberga activos heredados de SBNY.
Nuestra mesa de operaciones tuvo una actividad general de 6 en una escala del 1 al 10. El flujo ejecutado en nuestra mesa terminó en equilibrio en comparación con el promedio de 30 días de -99 puntos básicos. Los fondos de cobertura terminaron siendo compradores netos con un 65 puntos básicos netos, impulsados por la demanda en productos macro, cuidado de la salud y servicios de comunicación, mientras que hubo oferta en el sector financiero y REITS. Hubo un desequilibrio de venta masiva de $7 mil millones en la orden de cierre del mes debido a la reequilibrio de pensiones al final del mes.
DERIVADOS: Día más ocupado en volatilidad. Los flujos fueron mixtos y la volatilidad se mantuvo prácticamente plana, a pesar de la peor caída en un día desde septiembre. Vimos a los clientes monetizar/renovar coberturas y algunos comprando opciones alcistas en QQQ e IWM. La posición gamma de SPX fue un gran foco en la mesa: en el precio actual, la posición disminuyó en $4 mil millones desde ayer, una de las caídas más grandes registradas, dejando la posición plana. El volumen de opciones de venta en bancos regionales estuvo elevado, pero no vimos mucha agitación en nuestros flujos.
Mañana tendremos más informes de ganancias y el informe de empleo no agrícola el viernes, con una estrategia de straddle para el viernes que se estableció en 1.06%.
