Operaciones saturadas: pagadores de tasas, largo en financieros, largo en oro, largo en dólar, corto en volatilidad (prima definida), corto en sesgo (prima definida).
Operaciones poco saturadas: largo en MAG7, largo en renovables, largo en energía y coberturas de cartera (para mi pesar).
Página de elecciones en tiempo real de GS… investigación de GS “qué y cuándo sabremos”.
1/ El gamma en el punto actual es uno de los niveles más bajos del año… la “convexidad larga” de los dealers en SPX expiró la semana pasada y estamos en uno de los niveles más bajos del año.
2/ Históricamente, cuando la gamma de los dealers está en este nivel, la volatilidad realizada del SPX ha estado entre 7 y 30 puntos de volatilidad más alta.
3/ El straddle de una semana del S&P 500 (SPX) que vence el viernes por la tarde se abrió esta mañana con una prima de aproximadamente 250 puntos base, siendo la segunda más alta de 2024. Sin embargo, este nivel es comparable al promedio semanal de los straddles en 2022, indicando que hemos experimentado situaciones similares anteriormente.
4/ La liquidez en el nivel superior del libro de órdenes del S&P 500 (SPX) ha disminuido aproximadamente un 50% desde mediados de octubre. Esta reducción en la liquidez puede aumentar la volatilidad y dificultar la ejecución de grandes órdenes sin afectar significativamente los precios.
5/ El índice de estrés de volatilidad está en 9.5 de 10… Me pregunto cuánto más puede caer y qué tan rápido.
6/ En el contexto actual, las opciones put del VIX han ganado popularidad como estrategia para beneficiarse de una posible disminución de la volatilidad, superando en actividad a las opciones call del SPX. Esta preferencia refleja una expectativa generalizada de que la volatilidad disminuirá, lo que podría indicar una mayor confianza en la estabilidad del mercado. Sin embargo, es esencial considerar que, aunque esta perspectiva es ampliamente compartida, no garantiza que sea la correcta.
