PMI manufacturero eurozona mayo P: 47,4 (est 46,1; prev 45,7)
– PMI servicios mayo P: 53,3 (est 53,6; prev 53,3)
– PMI compuesto mayo P: 52,3 (est 52,0; prev 51,7)
En Alemania y Francia:
El mejor informe de Alemania ayudó a compensar las leves preocupaciones iniciales del informe francés. En general, esto aún ofrece al BCE un margen adicional de maniobra tras el recorte de tasas en junio. El EUR/USD se mantiene casi sin cambios en 1.0828 después de un breve toque contra su media móvil de 100 días de 1.0814 anteriormente. HCOB señala:
“Nos dirigimos en la dirección correcta. Considerando los números del PMI en nuestra proyección del PIB, la Eurozona probablemente crecerá a una tasa del 0.3% durante el segundo trimestre, dejando de lado el espectro de la recesión. El crecimiento es impulsado principalmente por el sector servicios, cuya expansión se ha extendido a cuatro meses. La manufactura actúa cada vez menos como un obstáculo para la economía y el optimismo sobre la producción futura ha aumentado en este sector. Con todo esto en su lugar, parece plausible que se pueda alcanzar un crecimiento del PIB de casi 1% este año, y hay incluso algún riesgo al alza.
“¿Buscando el problema? Pues, encontrarán muchos, especialmente en el sector manufacturero. Aunque los fabricantes casi han dejado de reducir sus niveles de producción, los inventarios de bienes comprados y bienes finales continúan disminuyendo a ritmos aún más rápidos que durante el mes pasado. Y aunque los índices de nuevos pedidos, empleo y atrasos de trabajo han aumentado, todavía están muy por debajo del umbral expansivo. Por lo tanto, según nuestro cálculo de Nowcast, que considera los índices PMI, la recesión en el sector manufacturero sigue presente en el trimestre actual.
“La economía alemana está brillando más que la francesa, impulsada por un sector servicios robustamente creciente que está disminuyendo en Francia. El desarrollo del sector manufacturero es menos severo en Francia, pero al igual que en Alemania, el sector aún no ha salido de la recesión. Aunque a la gente le encanta comparar el desempeño de las economías, señalando las posibles debilidades y fortalezas, la buena noticia aquí es que, en general, ambas economías se mueven al unísono. Esto significa que hay buenas posibilidades de que Francia eventualmente se ponga al día en el sector servicios, lo que pondría el crecimiento de la eurozona sobre una base más sólida.”
