Eurozona – Mayo Final
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PMI de Servicios: 49,7 (estimado: 48,9; anterior: 48,9)
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PMI Compuesto: 50,2 (estimado: 49,5; anterior: 49,5)
Alemania – Mayo Final
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PMI de Servicios: 47,1 (frente al 47,2 preliminar; anterior: 49,0)
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PMI Compuesto: 48,5 (frente al 48,6 preliminar; anterior: 50,1)
Francia – Mayo Final (HCOB)
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PMI de Servicios: 48,9 (estimado: 47,4; anterior: 47,4)
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PMI Compuesto: 49,3 (estimado: 48,0; anterior: 48,0)
Italia – Mayo Final (HCOB)
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PMI de Servicios: 53,2 (estimado: 52,0; anterior: 52,9)
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PMI Compuesto: 52,5 (estimado: 51,4; anterior: 52,1)
España – Mayo Final (HCOB)
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PMI de Servicios: 51,3 (estimado: 52,9; anterior: 53,4)
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PMI Compuesto: 51,4 (estimado: 52,3; anterior: 52,5)
Las revisiones muestran que la economía de la zona euro registró un crecimiento marginal en la actividad empresarial durante mayo. Pero siendo sinceros, esto prácticamente indica que la economía se está estancando, con el crecimiento del sector servicios también paralizándose. La culpa recae en unas condiciones de demanda más débiles, especialmente en Alemania, mientras que la confianza empresarial sigue siendo relativamente moderada en un contexto de gran incertidumbre. HCOB señala que:
“La economía de la eurozona ha crecido por quinto mes consecutivo, pero esta interpretación requiere cierta dosis de buena voluntad, ya que el índice general de 50,2 apenas supera el umbral de expansión y el ritmo de crecimiento también se desaceleró ligeramente en mayo. Este desarrollo se debe a una leve caída de la actividad en el sector servicios, mientras que la producción manufacturera mostró el mismo crecimiento moderado que el mes anterior.
Para lo que resta del año, confiamos en que futuros recortes clave de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo y estímulos fiscales —especialmente desde Alemania— serán suficientes para contrarrestar los efectos negativos de aranceles más altos y el aumento de la incertidumbre.
El Banco Central Europeo no estará del todo satisfecho con los datos de precios del PMI. En el sector servicios, que se vigila de cerca por su vínculo con la inflación, la tasa de aumento de los precios de venta volvió a caer. Sin embargo, la situación ha empeorado algo en lo que respecta al aumento de costes, que ya son relativamente altos.
Esto probablemente no impedirá que el BCE recorte de nuevo los tipos clave en su reunión del 5 de junio, en parte porque los precios de los bienes han caído ligeramente y a un ritmo más acelerado.”
“El sur de Europa está evitando que el sector servicios entre en recesión. El sólido crecimiento en este sector en Italia, y el ritmo de expansión más débil pero aún positivo en España, están ayudando a compensar la leve caída de la actividad en Francia y la caída relativamente pronunciada en Alemania.
Si los países del sur de Europa logran mantener cierto impulso, mientras que los proveedores de servicios alemanes empiezan a beneficiarse de la política fiscal expansiva, una recuperación del sector es bastante posible este año. La confianza en que esto ocurra ha aumentado ligeramente, aunque sigue sin ser especialmente elevada en comparación histórica.”
