PMI manufacturero HCOB de la zona euro, septiembre F: 45,0 (est 44,8; prev 44,8)
Los problemas del sector manufacturero continúan en la zona euro, principalmente por culpa de Alemania. La columna vertebral de la región sigue viendo a su industria sufrir, lo que está pesando aún más en el sentimiento general. Tanto los nuevos pedidos como la producción han mostrado una caída a su ritmo más rápido del año, lo que destaca los problemas que enfrenta la Eurozona al cierre del tercer trimestre. HCOB señala que:
“Es una verdadera lástima que España sea solo la cuarta economía más grande de la zona euro. A pesar de manejar sorprendentemente bien la desaceleración global de la manufactura, España simplemente no tiene el peso suficiente para levantar al resto de la Eurozona. La creciente recesión industrial en Alemania, por ejemplo, es demasiado grande para que el impulso de España en septiembre haga una diferencia significativa. Según nuestro modelo de ahora-casting, la producción industrial de la Eurozona probablemente caiga alrededor de un 1% en el tercer trimestre en comparación con el anterior. Con los pedidos entrantes desplomándose rápidamente, podemos esperar otra caída en la producción para fin de año.
“El BCE estará complacido de ver que los precios de compra cayeron en septiembre, especialmente después de tres meses de alzas. La caída en los precios del petróleo y el gas natural ayudó a reducir los costos de los insumos, y las empresas trasladaron parte de esos ahorros a sus clientes. Pero no nos confiemos demasiado: estas caídas de precios podrían no durar. Con la situación en el Medio Oriente agravándose, siempre existe la posibilidad de que los precios de la energía vuelvan a dispararse.
“Lo que comenzó como un goteo lento de recortes de empleo a mediados del año pasado se ha convertido ahora en una reducción bastante significativa del empleo. Esto probablemente se reflejará pronto en las estadísticas oficiales de desempleo, que hasta ahora se han mantenido bastante estables.
“No se trata solo de la caída de la demanda que está afectando a las empresas, también están lidiando con problemas en la cadena de suministro. Esta combinación es bastante rara y, en los últimos 30 años, realmente solo la hemos visto durante la pandemia. Normalmente, cuando la demanda cae, los problemas de entrega tienden a aliviarse. Pero esta vez, desde junio, el índice que rastrea los problemas de entrega ha estado cayendo junto con los nuevos pedidos y, por primera vez desde febrero, las empresas están diciendo que tienen que esperar aún más tiempo por los productos que el mes anterior. Las tensiones geopolíticas en curso obviamente están dejando su huella aquí”.
