PMI Servicios: 48,4 frente a 48,4 estimado (previo 48,4)
PMI compuesto: 47,9 frente a 47,9 estimado (previo 47,9)
Las lecturas coinciden con las estimaciones iniciales a medida que la economía de la Eurozona continúa contrayéndose al comenzar el nuevo año. En general, la actividad empresarial y los nuevos pedidos se suavizaron, pero las expectativas de crecimiento se fortalecieron en enero. Sin embargo, la inflación sigue siendo obstinada y persistente, y eso es posiblemente lo más importante en este momento. Considerando esto, obstaculizará el proceso del BCE de reducir las tasas de interés más altas. HCOB señala que:
“Hay una división norte-sur en el sector de servicios de la Eurozona, pero quizás no de la manera que podría esperarse. Contrariamente a la opinión general de que los países del sur de Europa son el eslabón débil de la unión monetaria, estas economías están funcionando relativamente bien en la actualidad. Esta tendencia positiva actúa como una fuerza contraria, mitigando parcialmente las caídas en Alemania y Francia. Gracias a la resistencia demostrada por Italia y España, el PMI de servicios experimentó solo una ligera caída a 48.4, manteniéndose cerca del umbral expansivo de 50.
“La vacilación del Banco Central Europeo para reducir las tasas de interés cobra claridad al considerar el aumento de los índices de precios del PMI. Con los precios de entrada y salida en el sector de servicios en alza, el BCE se muestra reacio a flexibilizar la política monetaria. Sin embargo, se encuentra en una situación complicada. Esto se acentúa por los últimos datos oficiales del PIB para el cuarto trimestre de 2023, que indican que la economía evitó por poco una recesión técnica.
“La escasez de mano de obra es una realidad omnipresente en toda la Eurozona, evidenciada por los notables aumentos salariales en los cuatro principales países de la zona euro. La inflación de los precios de entrada en estas economías subraya el impacto de este fenómeno. Sorprendentemente, las empresas demostraron una marcada falta de voluntad para reducir sus plantillas, una tendencia observada incluso en Alemania y Francia, donde el sector de servicios se encuentra en malas condiciones.
“Las expectativas empresariales han mejorado un poco, insinuando tiempos mejores por venir. Sin embargo, dado el declive de nuevos negocios durante siete meses seguidos, una recuperación inminente es poco probable.”
