Por primera vez desde 2021, el volumen de opciones ha superado al volumen de acciones, por Goldman

Nvidia negoció el viernes más de $100 mil millones en un día, es el segundo mejor día en la historia para cualquier acción.

Tesla hizo $150 mil millones en un día en 2021 alrededor de la adición al SPX.

SPY ha tenido algunos días por encima de los $100 mil millones, pero es un club realmente pequeño.

En los mercados financieros de hoy, caracterizados por un entusiasmo sin precedentes, estamos siendo testigos de fenómenos que, aunque históricamente han sido considerados excepcionales, están ocurriendo con una frecuencia cada vez mayor.

Goldman Sachs, señaló esta mañana que es sumamente inusual que una acción cotizada en bolsa supere una capitalización bursátil de 1 billón de dólares, y más aún que sobrepase los 2 billones de dólares.

Desde el punto de vista de la volatilidad implícita a un mes en el S&P 500, es extremadamente raro encontrar valores con una volatilidad superior al 60%.

De hecho, actualmente solo existe una acción dentro del índice S&P 500 que cumple con este criterio.

Un aspecto aún más destacado es que la llamada “mega-volatilidad” de NVDA se atribuye principalmente a un frenesí en la compra de opciones call por parte de los inversores, en busca de aprovechar movimientos al alza, en lugar de una búsqueda de protección ante movimientos descendentes. Este comportamiento es impulsado por un fenómeno de “Fear of Missing Out” (FOMO) entre los inversores.

Al combinar estos datos, nos encontramos con un movimiento diario implícito entorno al4%, lo que supone en la capitalización de mercado de NVDA aproximadamente 90 mil millones de dólares, lo cual podría considerarse como el mayor movimiento diario implícito en la capitalización de mercado de una sola acción en la historia.

(Para los que no son expertos en opciones: la volatilidad es proporcional a la raíz cuadrada del tiempo, por lo tanto, un movimiento del 1% equivale a una volatilidad implícita del 16%, 63/16 significa que las opciones están valorando movimientos diarios de alrededor del 4% para NVDA en este caso)

Este escenario invita a reflexionar sobre el impacto significativo que el mercado de opciones está teniendo sobre el mercado de valores, tal como lo indica John Marshall de Goldman Sachs.

Por primera vez desde 2021, el volumen de opciones ha superado al volumen de acciones en el mercado de valores de EE. UU., particularmente en un grupo de 20 a 30 acciones, incluidas NVDA, TSLA, META, AAPL, MSFT y AMD.

En los últimos tres meses, el volumen diario promedio de opciones de NVDA ha alcanzado los 98 mil millones de dólares en valor nominal, lo que representa el 4.2% de su capitalización de mercado.

Goldman Sachs enfatiza la importancia de monitorear los flujos en el mercado de opciones al operar con estas acciones, ya que como ven… cada vez tiene mayor importancia