La contratación en EE.UU. probablemente se aceleró el mes pasado, según sugieren una serie de indicadores de alta frecuencia, a medida que los efectos de la última oleada de COVID-19 comenzaron a disminuir, pero incluso un segundo informe de empleo débil consecutivo sería poco probable que descarrilara los planes de la Reserva Federal de comenzar a reducir su apoyo a la economía.
Antes de que el Departamento de Trabajo de EE.UU. publique el viernes el informe sobre las nóminas no agrícolas de septiembre, los datos de las empresas que hacen un seguimiento de los patrones de trabajo apuntan a un resultado en línea con la estimación media de un aumento de 500.000 puestos de trabajo en una encuesta de Reuters entre economistas. Y eso puede ser más que suficiente.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló el mes pasado que había un amplio acuerdo entre los responsables políticos para comenzar a reducir los 120.000 millones de dólares en compras mensuales de activos del banco central estadounidense tan pronto como en noviembre, siempre y cuando el informe de empleo de septiembre en Estados Unidos, en palabras de Powell, sea “decente”. Incluso los responsables políticos más moderados de la Fed -el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, y el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans- han indicado su disposición a seguir ese calendario para reducir la flexibilización cuantitativa puesta en marcha el año pasado para frenar las consecuencias económicas de la pandemia de coronavirus.
“Creemos que el listón para la reducción de la QE se cumplirá siempre que la cifra de las nóminas esté por encima de cero”, dijo Lydia Boussour, economista principal de Estados Unidos en Oxford Economics. Boussour prevé que el mes pasado se crearon 384.000 puestos de trabajo.
El último aumento de los casos de coronavirus en Estados Unidos alcanzó su punto máximo a mediados de septiembre. Las estimaciones son dispares en cuanto a la influencia que tuvo en el crecimiento del empleo durante el mes. La estimación más baja de la encuesta de Reuters es de un aumento global de 250.000 puestos de trabajo en septiembre; la más alta es de 700.000.
El informe nacional de empleo de ADP, que tiene un pobre historial de predicción del informe del Departamento de Trabajo en general, pero que proporciona algunas pistas, mostró el miércoles que las nóminas privadas aumentaron en 568.000 el mes pasado, superando las expectativas de los economistas, ya que los restaurantes y otros negocios presenciales reanudaron la contratación.
Los datos de las nóminas de Homebase https://joinhomebase.com/data mostraron un descenso del 5% en el empleo en septiembre entre las 50.000 pequeñas empresas a las que da seguimiento, pero dijo que la caída se debía probablemente a los efectos estacionales más que a la debilidad subyacente.
Un informe de esta semana de la empresa de gestión de nóminas UKG mostró que el número de turnos trabajados por los empleados estadounidenses se estabilizó en septiembre tras caer en agosto. Esto coincide en líneas generales con las estimaciones actuales de los economistas sobre el crecimiento del empleo el mes pasado, dijo el vicepresidente de UKG, Dave Gilbertson.
Los turnos trabajados en los sectores del ocio y la hostelería disminuyeron durante el mes, probablemente debido a que los trabajadores optaron por no acudir a los puestos de trabajo en persona cuando era posible debido a la preocupación por el virus.
Y el trabajo en el sector manufacturero, señaló Gilbertson, aumentó menos de lo habitual en septiembre, probablemente como reflejo de los cuellos de botella en la cadena de suministro y como posible mal augurio para el sector minorista durante la próxima temporada de vacaciones.
“Sabemos con certeza que (el crecimiento del empleo en septiembre) no se aceleró como la gente esperaba que lo hiciera, pero también podemos estar bastante seguros de que no se trata de una caída”, dijo.
ECONOMÍA VIRUS
Las previsiones de los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades de EE.UU. sugieren que los contagios diarios de COVID-19 seguirán disminuyendo en las próximas semanas. La mayoría de los economistas esperan que eso permita que el aumento del empleo se acelere aún más a medida que avance el año.
Aneta Markowska, economista de Jefferies, espera que el informe del viernes muestre un aumento general de 300.000 puestos de trabajo y un descenso de los empleos en el sector del ocio y el comercio minorista, lo que refleja la reticencia de algunas personas a trabajar en empleos de alto contacto durante el reciente repunte de los casos de COVID-19.
Sin embargo, Markowska espera que esta tendencia se invierta probablemente ante el descenso de los casos. “Las reservas en restaurantes, la actividad de los vuelos nacionales y las tasas de ocupación de los hoteles parecen estar tocando fondo, y esperamos que se produzcan nuevos aumentos a medida que se reabran las oficinas, se reanuden los viajes de negocios y se recuperen los viajes personales durante las vacaciones”, escribió esta semana.
Un documento https://www.chicagofed.org/publications/chicago-fed-letter/2021/461 de investigadores de la Fed de Chicago publicado esta semana inyecta una nota de cautela en esa proyección.
Scott Brave, economista, y sus colegas examinaron la eficacia de la vacunación contra el COVID-19 para aislar el mercado laboral del impacto negativo del reciente aumento de los casos.
Hasta finales de septiembre, encontraron que “los efectos positivos del aumento de las tasas de vacunación fueron suficientes para compensar los efectos negativos del reciente resurgimiento del virus”.
Aunque parece que las vacunaciones seguirán “ganando la carrera” durante los próximos meses o dos”, dijo Brave, los beneficios para el mercado laboral ya se han estabilizado y podrían erosionarse si las proyecciones de otro aumento del coronavirus a finales de año resultan ser correctas.
(Información de Ann Saphir; edición de Dan Burns y Paul Simao) Reuters. Traduce serenitymarkets
