1 – Limpiador de posicionamiento

” Posicionarse en ~$125 hoy me parece mucho MÁS LIMPIO que cuando la acción estaba en $125 en junio (las entradas de gente no especializada en TMT bajaron bastante y la comunidad de especialistas está mucho más ‘equilibrada’ con respecto al diálogo sobre el nombre”. (Operador de GS TMT)

“No parece que hayamos recuperado el nivel observado antes de la recesión de mediados de julio a principios de agosto y, al otro lado de la calle, parece que el posicionamiento agregado de TMT está fuera del sector, lo que puede significar que la relación riesgo/recompensa de NVDA está sesgada al alza”. (Operador de TMT de JPM)

2 – Valoración más favorable

Los optimistas sostienen que ahora tenemos una valoración más favorable (por ejemplo, una prima de solo ~45% frente a la prima media de 3 años del 151%). Goldman también señala que tienen un potencial alcista en las ganancias y las tendencias subyacentes de la demanda frente al consenso.

3 – Aspectos técnicos de NVDA

El rey de las acciones ha producido básicamente una cosa desde junio: volatilidad, tanto al alza como a la baja. Resistencia: 136/140. Soporte: 116 y luego la línea de tendencia a largo plazo, alrededor de la media móvil de 100 días.

Fuente: Refinitiv

4. Posicionamiento de las grandes tecnológicas

El último análisis del 13-F sugiere que tanto los fondos de cobertura como los fondos mutuos recortaron su exposición a las empresas tecnológicas de gran capitalización a principios del tercer trimestre. Por primera vez desde 2022, el peso de las 7 magníficas en las carteras largas de los fondos de cobertura disminuyó. De manera similar, los fondos mutuos pasaron a tener una ponderación más baja en las 7 magníficas, pasando a 671 pb en el segundo trimestre (desde 660 pb en el primer trimestre)… tanto los fondos de cobertura como los fondos mutuos recortaron sus posiciones netas en MSFT, NVDA, GOOGL, META y TSLA (en comparación con la incorporación de AAPL).