Tesla ha presentado sus resultados financieros del cuarto trimestre de 2024, reflejando una caída en sus ingresos y beneficios operativos, aunque con un fuerte impulso en sus resultados contables gracias a un reciente cambio en la normativa sobre activos digitales. A pesar del descenso en ingresos automotrices y de que sus cifras estuvieron por debajo de las expectativas de los analistas, la acción se recuperó en el mercado tras el cierre gracias a la revalorización de sus tenencias de bitcoin.

Resultados Financieros Clave

Tesla no alcanzó las estimaciones de los analistas, mostrando cifras por debajo de lo esperado:

Ingresos: 25.710 millones USD (por debajo del estimado de 27.210 millones USD), solo un 2% de crecimiento interanual.
Beneficio por acción ajustado: 0,73 USD vs. 0,75 USD esperado (+3% interanual).
Margen bruto: 16,3% (estimado 18,9%), cayendo desde el 17,6% del año pasado.
Beneficio neto ajustado: 2.566 millones USD vs. 2.750 millones USD estimado.
Flujo de caja libre: 2.030 millones USD (superando los 1.750 millones USD esperados, pero -1,6% interanual).
EBITDA ajustado: 4.920 millones USD vs. 4.690 millones USD esperados.
Ingreso operativo: 1.583 millones USD (por debajo del estimado de 2.600 millones USD, -23% interanual).
CapEx: 2.780 millones USD (superando el estimado de 2.720 millones USD, +21% interanual).

Los ingresos del segmento automotriz cayeron un 8%, hasta 19.800 millones USD, en comparación con los 21.560 millones USD del mismo trimestre del año pasado. De esa cifra, 692 millones USD provinieron de créditos regulatorios, una caída frente a los 739 millones USD del trimestre anterior, pero que siguen representando una parte clave de los beneficios.

Tesla ha indicado que la presión sobre los márgenes sigue siendo un reto debido a la guerra de precios y el envejecimiento de su línea de productos. Aunque las ventas de vehículos crecieron un 36% frente a 2022, el beneficio operativo se ha reducido casi a la mitad.

En su informe a accionistas, Tesla destacó que el costo de los bienes vendidos por vehículo alcanzó su nivel más bajo de la historia, con menos de 35.000 USD, impulsado en gran medida por la mejora en el costo de las materias primas. Sin embargo, también reconoció que esta reducción ha sido parcialmente compensada por su estrategia de financiación y arrendamiento más agresiva.

Bitcoin y su Impacto en las Finanzas de Tesla

Un elemento que destacó en los resultados fue la revalorización de los bitcoins que Tesla mantiene en su balance. Durante los cuatro trimestres anteriores, la compañía había reportado un valor contable de 184 millones USD en activos digitales. Sin embargo, en el informe de resultados de diciembre, esa cifra se disparó a 1.080 millones USD.

Este incremento se debe a un cambio en las normas contables del Financial Accounting Standards Board (FASB), que ahora obliga a las empresas a valorar sus activos digitales a precio de mercado cada trimestre. Anteriormente, las compañías debían reportar sus bitcoins al valor más bajo registrado durante su tenencia, sin reflejar posteriores subidas de precio.

Como resultado, este ajuste contable impulsó el BPA en 0,68 USD, y el CFO de Tesla, Vaibhav Taneja, indicó que el impacto neto en el beneficio fue de 600 millones USD.

Según el portal Bitcoin Treasuries, Tesla es actualmente el sexto mayor poseedor de bitcoin entre empresas cotizadas.

Negocio Energético: Crecimiento Exponencial

Mientras que la unidad automotriz de Tesla enfrentó dificultades, su negocio de energía experimentó un crecimiento significativo:

Ingresos por generación y almacenamiento de energía: 3.060 millones USD, un aumento del 113% interanual.
Megafactory Shanghai: Completada en diciembre, lo que ampliará la capacidad de producción.

Perspectivas para 2025

Tesla ha reafirmado sus expectativas de crecimiento para 2025, con varias iniciativas clave:

FSD (Supervised) y Robotaxi: Se espera el lanzamiento de su Robotaxi en EE.UU. en 2025 y la expansión de FSD a Europa y China.
Crecimiento automotriz: Tesla prevé que su negocio automotriz vuelva a crecer en 2025, aunque la tasa dependerá de la adopción de autonomía, el ramp-up de producción y el entorno macroeconómico.
Nueva línea de vehículos asequibles: Producción programada para la primera mitad de 2025, utilizando líneas de fabricación existentes para optimizar costos.
Crecimiento en almacenamiento de energía: Se espera un incremento del 50% interanual en despliegues de almacenamiento en 2025.
Expansión de márgenes: Reducción del COGS por vehículo (<35.000 USD), impulsada por menores costos de materias primas.

Tesla sigue siendo un referente en la industria de la movilidad eléctrica y la autonomía, pero sus retos operativos, junto con la creciente controversia en torno a su CEO, podrían afectar su trayectoria en los próximos trimestres.