El aumento de la volatilidad en Wall Street debido a la preocupación por una nueva variante del coronavirus identificada en Sudáfrica hizo que los inversores se apresuraran el viernes a tomar opciones defensivas y elevó el indicador de miedo más seguido de Wall Street a un máximo de más de dos meses.
El índice de volatilidad Cboe subió 8,37 puntos, hasta los 26,95, su máximo desde el 20 de septiembre, mientras el índice S&P 500 caía un 1,9%, y los valores relacionados con los viajes, los bancos y las materias primas se llevaban la peor parte de la venta provocada por el descubrimiento de una nueva variante del coronavirus, posiblemente resistente a las vacunas.
Fue la mayor subida en un día del VIX desde el 27 de enero.
Los operadores de opciones apostaron por compensar nuevas caídas del mercado, y las opciones de venta sobre el índice S&P 500 y su fondo cotizado (ETF) registraron grandes volúmenes.
Las opciones de venta transmiten el derecho a vender acciones a un precio fijo en el futuro y suelen utilizarse para protegerse contra una caída de los precios de las acciones. Las llamadas transmiten el derecho a comprar acciones a un precio determinado en el futuro y suelen utilizarse para hacer apuestas alcistas.
Las opciones de venta sobre el índice S&P 500 superaron a las de compra en 2 a 1, el mayor margen en unas seis semanas, según datos de la empresa de análisis de opciones Trade Alert. La negociación de las opciones de venta del SPY fue igualmente elevada.
“El sentimiento parece ser que el riesgo no está presente y las coberturas sí”, dijo Seth Golden, estratega jefe de mercado de la empresa de investigación de inversiones Finom Group.
El aumento de la volatilidad se produce tras unas semanas de negociación relativamente plácida en las que el S&P 500 alcanzó máximos históricos, y en las que las acciones parecían ignorar la preocupación por el aumento de la inflación, que podría llevar a la Reserva Federal a normalizar su política monetaria a un ritmo más rápido de lo previsto.
Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers, cree que la gravedad de las ventas del viernes puede haberse visto exacerbada por el hecho de que los inversores deshicieron “apuestas unidireccionales” expresando la opinión de que había pocas alternativas a las acciones.
“Este tipo de situaciones tienen una forma desagradable de revertirse rápidamente”, dijo.
A Andrew Thrasher, gestor de carteras de The Financial Enhancement Group, le preocupaba que las recientes ganancias de un puñado de valores tecnológicos con una ponderación desproporcionada en el S&P 500, como Apple Inc, Amazon.com y Microsoft Corp, estuvieran ocultando la debilidad del mercado en general.
“Esto encendió el fuego para que los vendedores empujaran los mercados a la baja y las últimas noticias de COVID parecen haber avivado esa llama bajista”, dijo.
El índice VIX sigue estando muy por debajo de sus máximos históricos de 82,69, alcanzados durante la venta del mercado en marzo de 2020.
Un VIX en torno a 45-50 “estaría cerca del pánico”, dijo Ophir Gottlieb, director ejecutivo de Capital Market Laboratories, con sede en Los Ángeles. (Información de Saqib Iqbal Ahmed; edición de Ira Iosebashvili y Marguerita Choy) Reuters. Traduce serenitymarkets
