Los bonos del Tesoro a dos años parecían cerrar el viernes su peor mes en más de tres años, mientras que el extremo más largo de la curva estaba preparado para registrar su aplanamiento más violento en una década, mientras los operadores se preparan para que la Fed suba los tipos hacia mediados de 2022.
Los rendimientos a dos años subieron 1,6 puntos básicos (pb) hasta el 0,5069% en Asia, después de haber alcanzado el jueves un máximo de casi 20 meses, el 0,5670%. Han subido 22,5 puntos básicos este mes, la mayor subida en un mes desde enero de 2018.
Los rendimientos a largo plazo, por el contrario, han caído porque los inversores consideran que el aumento de la inflación provocará subidas de tipos más tempranas pero menores.
Los rendimientos, que caen cuando los precios suben, se mantuvieron estables en el extremo largo el viernes, aunque una pequeña caída en el rendimiento a 30 años hasta el 2,005% lo mantuvo justo por debajo de los 20 años en una señal de lo plana que es la parte posterior de la curva.
“El aplanamiento de la curva de bonos sugiere que los participantes en el mercado de bonos están preocupados por un rápido endurecimiento de la política monetaria que amenace el crecimiento económico mundial”, dijo Carol Kong, estratega del Commonwealth Bank of Australia en Sydney.
La diferencia entre los rendimientos a 10 y 30 años se ha reducido en más de 15 puntos básicos este mes, la mayor contracción desde 2011. Los rendimientos de referencia a 10 años subieron unos 2 puntos básicos hasta el 1,5996% durante la sesión asiática.
El viernes se publicará el último dato de la inflación preferida por la Reserva Federal a las 1230 GMT y se espera que muestre un crecimiento anual de los precios más elevado.
El jueves, los indicadores de inflación del mercado se redujeron un poco. Pero siguen en niveles elevados y cuando la Fed se reúna la próxima semana, los operadores esperan que empiece a reducir las compras de activos.
Los futuros de los fondos de la Reserva Federal calculaban el viernes un 75% de probabilidades de que se produjera una subida de tipos en junio, aunque la reducción de las compras de activos de la Reserva Federal podría terminar también en junio.
Octubre también ha sido un mes brutal para los bonos a nivel mundial y en Europa los rendimientos han seguido subiendo a pesar del intento del Banco Central Europeo (BCE) de frenar la preocupación por las subidas de tipos.
“No parece que el polvo se haya asentado en el Banco de Canadá y el BCE de los últimos dos días, y la próxima semana trae el RBA, la Fed y el Banco de Inglaterra”, dijeron los analistas de NatWest Markets en una nota a los clientes.
“No hay descanso para los cansados de los tipos, al menos hasta que pasemos por todas esas reuniones políticas importantes y, por supuesto, por el informe (de nóminas no agrícolas) del próximo viernes”. (Reportaje de Tom Westbrook Edición de Robert Birsel) Reuters. Traduce serenitymarkets
